1、机器人核心标的调研跟踪

新坐标冷锻技术突破：新坐标冷锻技术于2024年1月被推荐，加工速度是车铣磨的10倍以上。该技术经一年半研发，于2025年9月落地，不仅能加工外螺纹，还可加工内螺纹，精度达C3级（超市场预期的C7级以下）。技术优势体现在加工速度大幅提升，内螺纹加工时间从车铣磨的30分钟左右缩短至3 - 4分钟；适用范围覆盖微型丝杠、关节反向式及循环式等大丝杠，全身性丝杠（手上4根 + 身体14根，共50多根）均可应用。技术通过挤压运动保持金属纤维位移，提升表面匀质性和光洁度，进而提高传动效率。当前国内大部分主机厂及Tier 1公司主动接触或处于打样阶段，虽无大批量订单，但因加工时间缩短大幅减少设备摊销和人工成本，产品性价比显著提升，后续有望获更多客户。

中鼎股份六维力矩传感器：中鼎股份近期发布尼比鲁标定价六维力矩传感器及新架构产品。该传感器体积为传统产品的不到一半，便携性高，并配套手持式类六芒星结构标定架平台，解决市场来料检测六位力矩传感器的卡点问题。公司产能储备充足，拥有年产20万台以上的传感器标准化平台，同时共享中鼎集团全球领先的加工设备及国际化质量管控体系。依托中鼎在车端和机器人端的客户资源，以及合肥机器人产业链主地位，后续有望快速获取市场份额。技术层面，公司销售及研发人员来自国内顶尖团队，技术底蕴、性价比及渠道优势突出。

宁波华翔估值与业务布局：宁波华翔持续看500 - 600亿估值，因主业业绩预期上修。公司布局1.7万吨PEEK项目，2025年10月有望落地。管理上，欧洲业务拆分后，公司集中精力提升国内主业管理效率，预计2025年三季度业绩有望超预期。此外，关联本体公司宇树、上纬新材市值锚定千亿以上，华翔作为自研制造和锤类核心标的，市值空间较大。

谐波磁场电机进展：国内谐波磁场电机头部团队进展顺利，其电机体积和重量较传统产品减半，解决了传统轴向磁动电机的温升问题，价格比传统及轴向磁动电机便宜一半以上（约300元以内）。单个机器人需72个此类电机，单机价值量约2万元。目前全球仅该头部团队实现量产，并已在国际头部机器人本体厂取得小批量订单，预计有300亿市场空间。

2、粮仓机器人应用前景分析

市场空间与政策支持：粮仓机器人具备较大市场空间。截至2023年底，中国粮食储量达7亿吨，对应历史投资标准为1000 - 2000元/吨，取中值1500元/吨，历史粮仓建设投资总额约1万亿元。当前，该粮仓基建有较大升级改造需求，且属国家“两新两重”支持的新基建项目。

应用逻辑与经济性：粮仓机器人应用逻辑明确且具经济性。作业环境上，粮仓内粮食堆积似沼泽，高度达9 - 10米，人员易陷入，且粉尘大，不适宜久留。效率方面，传统人工平粮需4 - 5人作业一周以上，部分大粮仓需上月，而机器人只需几小时。经济性上，使用机器人可使员工从4 - 5人降至1人，年省成本40 - 60万元，降低成本并避免潜在风险。

合作与产能进展：粮仓机器人合作模式与产能进展清晰。据富佳股份公告，单个粮仓配一个平粮机器人价值量约10 - 20万元。合作关系为富佳股份为新和机器人代工，新和机器人将产品售予中储粮下属地方粮仓，三方合作经公开信息及产品展示验证。产能已达单线日产500台，产品成熟可随时使用，预计2026年将实现万台级出货，业绩兑现快。

3、具身智能ImageNet时刻解读

Behavior挑战赛意义：Behavior挑战赛被定义为具身智能的ImageNet时刻，其重要性可类比2010年李飞飞团队推出的ImageNet数据集对计算机视觉的推动。ImageNet作为公开的计算机视觉数据集，包含超1400万张标注图像、2万多个类别，基于其举办的图像识别挑战赛推动了算法迭代（如AlexNet带动卷积神经网络进入主流视野），间接引发后续AI大模型革命。本次Behavior挑战赛针对具身智能领域，解决了行业标准不统一的问题：其一，统一考题，涵盖家庭场景内1000个日常任务（如烹饪、清洁、整理、叠衣服），合并为50个长时长任务作为核心考题，考验机器人在虚拟环境中完成贴近人类生活动作的能力；其二，统一标准，主要指标为任务完成率（完全达成与部分完成有完成度打分），辅助指标包括完成效率（用时、路径、机械动作）及数据利用率（示范数量与学习速度）；其三，统一本体，选用星海图R1PRO（双手操作+轮式运动的人形机器人）作为唯一本体和数据载体。此外，挑战赛开放了1200小时以上、1万条专家示范数据集，细致标注了物体状态、空间关系及自然语言描述信息，为模型训练提供高质量数据支持。

相关公司投资机会：具身智能领域的投资机会可从模型训练、端侧落地、操作系统、场景应用四维度梳理：模型训练侧，关注索辰科技，其拥有对标英伟达Omniverse的机器人仿真虚拟训练平台（开物平台、SX Sim），近期获绍兴3000万大单，且单平方公里建设成本超预期，未来推广后或获更大收益；端侧落地侧，能科科技已具备四足机器人全地形跑动的训推落地能力；操作系统侧，东土科技、中控等企业在工厂级AI计算模型有深厚积累，未来或向具身智能领域迁移；场景应用侧，青鸟消防在消防领域布局巡检、灭火机器人，当前处于0 - 1快速提升阶段（暂无需消防3C认证，壁垒未充分体现），未来随产业成熟、认证严格化，智能化龙头将优化竞争格局。

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