中泰轻纺｜AI智能眼镜产业链动态更新（三）

1、行业进展与销量预期

•研发周期与新品节奏：智能眼镜研发周期至少9个月，正常为1年。2025年上半年仅雷鸟产品上市，其他厂商多在2024年三季度或四季度立项，按9 - 12个月研发周期，2025年三季度或四季度将有新品上市。如小米2024年7月立项，原计划2025年6月发布量产，首次发布或因其他原因推迟，正常量产应在2025年6月之后。

•销量预期与市场信心：雷朋智能眼镜2025年一季度销量约22.5万台，较2024年一季度的17万台同比增长超200%。Meta的Ray - Ban智能眼镜2024年销量约150万台，若2025年销量翻两倍，预计可达约400万台。目前Meta核心供应链备货目标为1000万，市场信心较足。但因产品多为第一代，市场预期保守，行业全年销量预计在500 - 550万台。

2、主要厂商产品动态

•小米产品情况：小米智能眼镜已小批量量产。销量预期最初为30万台，后上调至50万台。硬件配置上，搭载2700芯片，锂电池容量增至200多毫安，续航有所提升；具备双系统优势，接入米家生态，拥有全国产化内容生态，硬件体验出色。不过，在佩戴舒适度、外观设计及传统品牌ID优化上弱于力鹏，原因在于力鹏是传统眼镜品牌与智能科技巨头结合的产品，而小米仅作为消费电子巨头独立开发，缺乏传统眼镜品牌的设计赋能。

•其他厂商计划：三星方面，其智能眼镜项目于2024年9 - 10月立项，预计2025年9月完成量产跑通，硬件规格与力鹏基本一致，由国内山东企业代工，销量预测维持50万台，计划在小米发布后于2025年8 - 9月上市，硬件对标雷朋。华为正推进拍照眼镜研发，采用海思CIS芯片及其他蓝牙芯片，或使用Loki的NCU + ISP方案，目前处于招投标寻找代工厂阶段，最快2025年底可能发布；其音频眼镜则持续自研推进。OV方面，vivo于2025年立项，最快需到2026年推出；OPPO尚未完全确定是否开展相关项目。苹果同步推进音频和显示类眼镜方案，与鸿海富士康合作开发产品demo，乐观预计最快2026年底发布，悲观情况下可能延至2027年上半年。Meta 2025年主推AI眼镜，VR/MR产品无更新计划，核心新品包括Hammer Nova单目显示眼镜、Oakley联名款、Prada联名款及雷朋更新款（更多ID设计形态）。

3、一文智能眼镜分析

•产品迭代与销量：一文智能眼镜一代产品于2024年8月更新、9月上市，受限于代工厂一条半产线（日产能100 - 200台）及配件协调等问题，销量约4 - 5万台。二代产品预计2025年8月发布，目标销量15万台，相比一代在重量、舒适度、波导片等方面进行优化。三代产品计划于2026年10月后发布，将升级喇叭、续航及显示功能，目标销量翻倍。产品推广方面，一代产品在海外最初于德国、丹麦、意大利等国销售，通过林德博门店及电商平台渠道，目前小批量进入北美（如美东、纽约地区），但尚未大规模推广。

•行业影响与借鉴：一文智能眼镜推广策略克制，不过分进行PR宣传和夸大功能宣传，以维持高价值品牌形象，产品业内美誉度较高。目前，一文智能已被业内作为标杆，国内三四家大型厂商正借鉴其显示技术、结构设计及ID设计。其技术验证了显示与近视结合方案的可行性，推动了光波导领域发展，带动阿里、极米等厂商尝试带显示的方案，加速了Micro LED显示类厂商上显示的进程。

4、供应链与成本趋势

•显示光机产能与成本：当前单色显示器件产能方面，包括红石科技、斯坦泰克、诺思格等业内供应商的单粒产能已具备发货能力。此前单色显示器件单粒成本约300 - 400元，目前可降至200 - 300元。行业竞争格局方面，Micro LED厂商已达七八家，各厂商方案大致类似，随着产能释放及量产跟进，价格竞争将加剧。成本下降趋势方面，单目模组（含波导片与麦克奥迪光学镜片）成本预计2025年下半年可降至约400元；双目模组成本2025年可降至700元（约100美元），2026年上半年或进一步降至600元。

5、其他产品与行业趋势

•Rokid与雷鸟V3产品分析：Rokid产品方面，已公布25万台订单，经上游关键零部件验证属实，但需理性看待产业能力。当前产业链在单粒、功耗、续航、芯片等方面仅能支撑70分产品，若市场对产品预期过高（如期待100分或120分产品），未来可能面临较大预期差。此外，需关注产品上市后消费者退货率、用户反馈及流量反弹等问题。雷鸟V3产品方面，2025年一季度销量约1.5万台，二季度叠加国补等因素，预计销量万把台，全年销量预计8 - 10万台。该产品价格已下探至1500 - 1600元，成本较高，当前销售利润空间有限。产品设计上，ID风格偏男性化（大黑框），导致女性用户占比极少，后续或通过推出柯南联名款等差异化款式提升销量。

Q&A

Q：截至6月中旬，二季度智能眼镜行业进展如何，包括新品与老品发货量及产业端新亮点？

A：智能眼镜研发周期通常为9-12个月，大厂多在2023年三季度至四季度立项，按此周期新品将于2024年三季度至四季度陆续上市。小米于2023年7月立项，2024年6月发布并量产，属正常节奏。销量方面，雷鸟2024年一季度销量22.5万台，同比增长200%；Meta Ray-Ban眼镜2023年销量约150万台，2024年预计达400万台。上游备货方面，上半年美塔核心供应链备货目标为1000万台，但考虑新品集中于下半年上市，全年销量预期保守，预计500-550万台。小米新品计划于6月26日发布，已小批量量产，预期销量30-50万台，采用2700芯片，锂电池容量约200多毫安，续航提升。

Q：Rokid AI智能眼镜的当前销量、推广进度及后续产品规划情况如何？

A：Rokid一代智能眼镜于去年8月更新、9月上市，目前已销售近半年，受限于产能及生产协调问题，累计销量约4-5万台，处于摸索阶段。二代产品计划今年8月推出，当前已进入小批量生产阶段，目标销量约15万台，在镜框、镜腿轻量化、软件优化、波导片保护及镜腿脱胶等方面进行改进，以提升佩戴舒适度和重量表现。推广方面，一代产品初期在德国、丹麦、意大利等欧洲国家销售，通过林德博门店及自有电商平台覆盖，近期小批量进入北美美东地区，但尚未大规模推广；三代产品预计明年8-10月国内上市，目标销量较二代翻倍，将升级喇叭、续航及显示功能。推广策略上，Rokid采取克制路线，避免过度PR和夸大宣传，注重维持高价值品牌形象。此外，其产品在业内获高度认可，被视为标杆，国内三四家大厂已开始借鉴其显示技术，验证了带显示方案与近视结合的可行性，推动光波导领域更多厂商加速布局带显示方案。

Q：其他布局近视与显示融合的大厂当前进展是否有新情况？

A：Meta下半年拟推出的单目显示智能眼镜预计量产规模约1-5万台。单目显示因不符合人眼双目合像的生理特性，易导致视觉疲劳；选择单目是权衡续航与重量后的妥协方案，其彩色显示内容的实用性存疑。Meta推出单目产品旨在向开发者传递未来支持全彩显示的信号，推动内容生态先行，待上游显示/光学技术成熟降本后，再推出双目版本并放量，类似Vuzix Pro的技术预研+内容培育模式。

Q：今年Maya更新的主要方向是否为品牌端新联名及拍照优化的细分场景拓展？

A：今年Maya更新主要基于雷鹏基础，拓展更多联名款及场景探索，包括运动类款式、奢侈类等类型。

Q：除阿里和极米外，其他厂商是否在跟进AI智能眼镜领域或借鉴Evanaritix方案？

A：除阿里、极米外，包括英伟达在内的其他厂商也在研究相关方案，但未必均能量产。大厂产品部门普遍认可该方向。Evanaritix眼镜在光学设计上有创新，其合像距离可在1-5米范围内调节，相比魅族Varjo XR-3等产品固定2米的合像距离，能更好满足消费者不同场景的需求，为行业提供了新方向，被认为具备多项设计巧思。

Q：从上游供应链维度看，显示领域的产能瓶颈现状如何？此前提及的光机现有产能规模较小的情况是否存在？

A：今年单色光机产能已无瓶颈，即将进入价格竞争阶段。此前JVM在单粒领域领跑约两年，当前在单色显示为主的背景下，红石科技、斯坦泰克、诺思格等企业的微显示器件单粒产能已具备供货能力，价格从原本的三四百元降至两三百元，未来价格竞争可能进一步加剧。目前从事Micro LED的厂商约七八家，方案趋同，随着产能释放与量产推进，双目单滤产品成本预计于今年下半年快速下降。

Q：如何看待Rocky产品及其若卖爆对行业的催化作用？是否存在类似魅族Star Vision Lite II加拍照功能的定位，后台运营优化是否存疑？

A：Rocky产品已确认25万台订单，当前行业眼镜类产品曝光流量集中于该产品，外部关注度较高，推动融资及订单落地。需理性看待其市场表现：产品能力受限于产业链，当前70分水平已属较优，若市场预期其达100分或更高，未来可能产生较大预期差；需关注上市后消费者退货率、用户反馈及流量反转等风险。

Q：小米该产品与此前拆解的形态相比，最终方案差异是否显著？是否有其他更新信息？

A：小米该产品与此前拆解的形态差异较小，主要为小规格更新，包括喇叭规格从0820调整为1810，摄像头和芯片配置与此前一致。硬件更新方面，麦克风采用4个MEMS气传麦克风加1个骨传导麦克风，骨传导麦克风可降低风噪、隔离环境噪音并优化声纹识别精准度。内容生态上，demo眼镜暂未接入米家空调控制，但具备接入能力。价格方面，基于小米现有价格体系、顶级芯片及配置，预计售价不低于1500元；销量预期为30-50万台，未达百万级别，厂商态度相对谨慎。

Q：该款眼镜的重量情况如何？

A：不配近视镜片时重量约为37-38克，配镜片后总重量在50克以内，镜片重量约为10克出头。

Q：雷鸟V3二季度销量情况及产品评价如何？

A：雷鸟V3一季度销量约1.5万台，二季度叠加国补等因素，预计销量可稳定在约1万台；全年销量预计8-10万台。产品层面，V3作为早期较成熟的产品享受先发红利，经OTA升级后功能基本可用；当前存在价格下探、成本较高导致利润空间有限的问题；外观设计偏男性化，ID设计局限导致女性用户占比极低，若推出女性款或可提升销量；目前通过推出柯南联名款等差异化宣传尝试促进销量。

Q：小米电子变色镜片款是否为溢价产品且非标配？

A：小米电子变色镜片款并非标配产品，目前提供变色镜片和万海两款，涉及不同成本。

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