1、投研工作流改造与Skill体系构建

投研工作流AI改造逻辑：传统投研交互场景包括路演、电话会议、报告、调研，信息输入层包括研报、点评、金融数据库终端、私域知识库（微信、飞书记录、投研笔记、投资纪要心得），中间环节为人工经验加工，将经验存储在数据库、压缩包内分享给机构客户，最终输出投研结论。AI赋能后，以AI基座为中介，通过网站、MSP、金融AI垂类agent平台将输入层内容上传至经验加工层，最终输出收敛后的明确投研结论、监测结果及业务成果展示；原本手工整理会议纪要、分享公开数据库的模式升级为分享各类skills、TML看板，可有效提升投研效率、减轻内卷。

三层Skill体系架构：Skill体系分为基座层、中间层、输出层三层架构。中间层围绕各投资研究领域，将Workflow类、Knowhow类Skill蒸馏为投研心得落地，可直接调用，也可结合本地化私域知识库和数据MCB接口丰富度做本地化部署；但公开Skill存在同质化强、无进入壁垒、迭代周期约1个月的问题，可通过plug-in连接器方式实现迭代优化，方便买方机构调取。基座层设置三类核心Skill解决AI痛点：开发真实代言人Skill避免金融幻觉，配备实时核查Skill做对标，通过上下文锚定方式解决大模型上下文遗忘问题。输出层实现结论收敛，输出带明确信号的可控结论看板，同时开展多维度验证：审计口径一致性、信息溯源核验、逻辑自洽校验。

各领域Skill开发情况：各领域Skill均基于团队成员4-10年投研经验开发，覆盖多类投研场景：a.总量领域：资本周期、红利选股Skill，基于5年投研经验开发；b.大宗商品领域：期限结构、产能供给约束相关Skill，基于四五年期货研究经验开发；c.组合投资领域：资产配置Skill，基于10年资产配置经验打造，为6位一体微缩组合分析诊断调整工具，可分散波动、降低组合风险；d.ESG领域：尽责管理投票、全行业ESG对标分析Skill，基于四五年外资咨询ESG研究及尽调经验开发。Skill上线前需统一数据接口、对齐口径，针对不同平台特征做数据匹配、路由设置，采用定制化适配而非批量复制的上线原则。

2、AI技术趋势与投研服务业态变化

RSI与智能爆炸技术趋势：当前行业围绕RSI进展展开热议，已有团队联合图灵奖获得者发布联名文章探讨该领域发展方向。智能爆炸是行业核心关注方向，其核心内涵是AI实现自循环迭代进化，如同可自我修复、自我生产的人形机器人，将大幅提升生产生活效率、物质产量与市场体量。当前AI自循环发展仍存明显硬件约束，算力卡供给有限、算力能源成本较高，导致发展进度或不及预期，典型案例为Anthropic模型迭代中人工编程占比逐步降低，仅需人类完成审核环节，AI自主构建下一代模型的占比持续提升。

智能爆炸的行业影响：智能爆炸将给AI行业及相关工作模式带来深远影响：a.若未来算力约束解除，可廉价、平权、实时获取算力，AI进展或出现指数级上涨，行业将实现从质变到裂变的跨越；b.仅依靠Token使用量观测AI效能存在信息误差，需提升Token使用效率，避免无效消耗，将Token用在核心环节；c.投研工作重心将转向AI流程审核、错误排查，以及打通前台业务与后台技能的沟通衔接，以此实现AI提质增效。

投研服务业态变化：AI技术发展推动投研服务业态发生明显转变：传统投研服务主要输出数据库、报告、纪要等内容，由乙方在白名单合规范围内向甲方交付；AI时代下投研服务输出从标准化报告转向定制化Skill调用，客户可直接获取Skill压缩包或在平台调用相关能力，该模式同样需符合白名单合规要求。后续发言环节将依次介绍开卷投研平台的场景更新情况，以及光大资产配置团队相关Skill在各家平台的登录调用情况。

3、开卷投研平台整体架构设计

平台搭建背景：团队基于自身研究经验、知识框架结合agent搭建了覆盖A股日度跟踪、商品期货、战略资源、ESG、资产配置等方向的资产配置Skill体系，但各Skill产出的交付物较为分散，不便于资产配置视角下的日常追踪与研究，因此开发开卷投研平台。平台以团队沉淀的知识库、Skill体系及整体投研知识框架为底层支撑，将所有成果融会贯通后统一沉淀到登录即用的网页门户中，用户不仅可浏览每日投研成果，还可携带自有AI Token与网站的知识库及体系交互，相关功能后续将在金融图书馆中上线。

平台核心板块设置：平台共设置六大核心板块，实现跨资产投研场景全覆盖，各板块功能如下：
a. 日度复盘板块：复盘当日行情的同时，抓取整理市场增量信息，提取主线与行情匹配，形成有效复盘；
b. 商品期货分析板块：覆盖74个活跃品种的期限结构分析及边界变化，包含原油、黄金、白银等品种持仓数据，同时结合厄尔尼诺气候追踪开展商品板块因素分析；
c. 战略资源分析板块：以元素周期表形式呈现，点击对应元素可查看常识内容、储量分布、产业链、相关上市公司及政策边际信息，便于及时追踪；
d. 海外ESG新闻动态板块：可在日历中查看每日政策监管、企业相关新闻，实现良好溯源和追踪；
e. 金融图书馆板块：已沉淀大量书籍及研报，拆分形成2.4万个索引块，经向量化后可实现交互，使用需配置AI APIK；
f. 资产配置回测板块：可回测相关策略或资产配置建议在历史窗口中的表现，落地资产配置研究成果。

4、开卷投研平台核心应用场景

A股日度投研流水线：该流水线将单日研究工作拆分为四大环节，覆盖开盘到收盘全时段投研需求：一是增量信息板块，抓取整合经筛选的优质信息源，提取当日市场关注的赛道信息，基于词频提取及讨论热度生成赛道热力图并做热度打分，帮助快速锁定市场讨论焦点主题方向，同时在今日焦点栏列出涉及的细分板块、产品乃至上市公司，便于快速锁定值得持续关注的增量信息。二是轮动日报板块，采用速度、强度两个指标刻画申万一级行业轮动维度，结合历史分位分析判断当日盘面特征：高速度低强度对应横盘震荡格局，低速度高强度对应当日主线明确，同时清晰标注当日行业轮入轮出方向，盘中轮动抓取颗粒度达到15分钟级。三是盘中催化分析板块，将行情流与信息流进行归因匹配，以行情为指引叠加先验贴标做力度判定，持续追踪行业轮入后的走势（持续走强、冲高回落或快速回落），倒推驱动因素的后续观测价值。四是收盘复盘板块，平台自动汇总指数成交额、行业轮动及核心个股表现，生成可直接引用的复盘段落。所有历史内容均沉淀至日历，点击对应日期即可查看当日日报，支持一键回溯。

跨资产专题研究：跨资产专题研究覆盖多类资产研究需求，核心功能包括：一是商品期货板块，可观测每个期限品种的期限结构（backwardation或contango），提示结构边界切换并给出简单解读；CFTC持仓分析覆盖10个品种的基金持仓与价格关联，可追踪商品相关资金动向；石油数据板块提供周度库存、产量、炼厂开工季节性分位及全球供需分析；配备厄尔尼诺高频数据追踪模块，列示常识性分析框架、高频追踪数据及展望解读，支撑气候对商品的影响分析。二是元素周期表板块，覆盖各品种的采出比、基础常识、产地分布、对应上市公司等全维度信息。三是配套ESG新闻、资产回测功能，进一步完善跨资产追踪能力。所有板块内容均支持定时自动更新，且全部信息可溯源，帮助用户将工作重心从找数据转移到结论研判、分析研究上。

金融图书馆功能：金融图书馆底层依托庞大的私域数据库，目前已收录395本书籍、近1000篇研报及多类语料，切分为2.4万多个索引块，覆盖宏观、策略、行业、海外等多个类别，同时包含多类私域知识类数据源，在此基础上打造三大核心功能：一是可溯源金融问答，用户需携带AI agent的token接入对应大语言模型完成索引和回答，和通用大模型不同的是，所有回答均在知识库中有明确出处，可解决知识冲突、知识幻觉等问题，回答可溯源、结构化，支持点击即用。二是多维度大类资产配置展望，基于现有知识框架、内部知识来源及日度、周度编辑类分析，按周度、月度、季度三个维度为每类资产打分并做置信度分析，明确标注每类资产在三个时间维度下的观点（中性、看多、看空），所有建议下方均附有详细论证及溯源信息，证据链完整。三是自定义金融研究，用户携带Token输入任意主题后，系统将自动检索4类数据源，生成带置信度的研究报告，输出分为快速、标准、深度三档，不同档位Token消耗量、内容详细度存在差异，当数据不足时系统会主动提示缺口，不会硬凑结论。

5、开卷投研平台操作使用演示

日度复盘板块操作：登录平台后，左侧为板块分层栏，右侧列示每日更新的摘要，以当天最核心消息作为标题，可帮助快速锁定当日增量信息。日度复盘包含增量信息、轮动日报、盘中催化三大子板块，同时设置核心观点摘要、按话题分类、重点内容标注模块，其中重点内容标注可快速锁定当日行情及重点消息。支持保存长图、全局搜索功能，生成的长图可一键转发，搜索操作便捷；所有信息均标注来源，可实现有效溯源。

商品与资源板块操作：商品板块下设多个功能模块：a.期限结构监测板块，商品期限结构每日实时提取，涵盖各活跃商品的期限结构、近远月价差、期限结构曲线，同时清晰列示结构切换及对应变化解读；b.原油数据板块，原油数据采用EA周度数据，详细列示数据要点、核心指标追踪情况、供需关系及季节性图表；c.商品资金分析板块，以原油持仓周报为例，可快速查看三个不同原油品种的多头头寸、净多周度变化等资金指标，同时支持合约横向对比及净头寸变化查询；d.厄尔尼诺追踪板块，厄尔尼诺板块包含SST基准、历史同期对比等内容，涵盖基础认知、影响区域、高频数据（SST基准盘、变化追踪、月度变化等）、历史事件同期对比、长周期复盘等内容；e.元素周期表看板，元素周期表覆盖价格、储量、产业链、上市公司新闻等信息，以镁为例，可查看最新价格、常识补充、储量供给情况、相关上市公司溯源新闻及产业链追踪分析。

ESG与金融图书馆操作：ESG日报已累计200多份，海外ESG新闻动态板块每日及时更新，内容涵盖政策、监管结构、企业动态、可持续金融、投资者动态多个维度，结构清晰详实。金融图书馆板块支持自有API配置，可自主删除个人API以避免平台蒸馏风险，隐私性较强；平台已积累大量语料，同时针对需要查看原文书籍的需求提供对应链接，用户可加入光大资产配置数据库获取原文资源。板块亮点为知识问答功能，用户通过自有AI Token即可与平台实现互动，回答客观详实，会明确列示相关内容及资料存在的矛盾与不足；问答记录仅账号本人可见，不会出现隐私暴露问题。

资产配置与回测操作：资产配置展望板块基于全量语料输出配置建议，覆盖A股权益、黄金、港股、债、美股、原油能化、货币等多类大类资产，划分三个不同长度的时间维度给出针对性建议，每个建议均配套基于语料和判断标签的置信度打分，有完整证据链支撑，研判维度已下沉至风格偏好、行业配置、热门主题追踪层面。针对资产组合收益测算及性价比评估需求，平台配备历史回测功能，既支持站在指定时间节点回测对应资产配置的表现，也支持用户根据自身偏好自定义不同资产的配置比例、自由设置回测区间开展回测。如有试用需求，可联系团队获取账号配置及分发服务。

6、投研Skill上线渠道与调用方式

Skill整体上线情况：团队已自建多项投研Skill，覆盖五大类投研场景，分别为日常投研生产流水线、市场技术分析、商品与矿业深度研究、ESG与尽责管理、资产配置，目前已与5家主流AI投研平台完成适配并上线，覆盖Alpha Engine、Alpha派、妙想、万得艾力斯、进门等平台，用户可通过上述平台自由调用相关Skill。同时团队已针对不同平台的数据源MCP完成适配，不同平台的Skill上线存在差异：Alpha派上线3个ESG相关Skill，分别为ESG每日新闻简报、ESG精细一页纸、尽责管理投票分析；万得艾力斯上线周期与大类资产配置Skill，名称为“经济周期定位，大类资产和行业配置研判”；Alpha Engine上线3个no-hold Skill，包括资本周期研究助手、红利策略模型与模型决策与问答、红利策略股票分层筛选器Skill。

各平台Skill调用方式：各平台Skill的搜索与调用方式如下：
a. Alpha派：从PI work入口进入后点击“专家-Skill”，在右上角搜索栏输入“光大资配”即可查看全部上线Skill，点击具体Skill选择“立即调用Skill”，输入对应prompt即可完成调用；
b. Alpha Engine：通过左侧claw入口点击“技能专家”后搜索“光大资配”，也可直接在右侧推荐Skill栏查找相关Skill，找到后点击添加再选择“立即使用”即可调用；
c. 万得艾力斯：点击左上角“工具市场”，选择“技能广场-社区技能”，可在编辑推荐第一栏直接找到相关Skill，也可通过右上角搜索栏输入“光大资配”查找全部上线Skill，点击“立即使用”即可调用；
d. 妙想平台：点击左侧“技能MCP专家”，可输入“光大资本”搜索，也可直接在“合作机构上传”栏查找对应Skill；
e. 进门AI进宝平台：进入“技能管理”页面，依次选择“券商研究所-光大证券”即可查看全部上线Skill，点击“试用”即可调用。

后续上线规划：后续团队将持续扩展Skill覆盖范围，上线更多适配不同投研需求的功能，同时也将对接更多主流AI投研平台，进一步扩大服务覆盖范围，相关进展敬请期待。

Q&A

Q：光大资产配置团队如何看待AI自我回归与智能爆炸的影响及应对策略？

A：团队认为若AI形成自循环且未来算力廉价平权获取，AI进展可能出现指数级上涨，对行业产生从质变到裂变的巨大影响。在智能爆炸场景下，单纯依照Token使用量观测AI效能存在信息误差，人类应将大部分时间用于审核AI流程构建思路及寻找错误，扮演连接前台业务与后台技能的FD角色。面对智能爆炸带来的系统性影响，团队更关注AI对组织架构及管理机制的迭代变化，并在合规白名单机制下，向客户提供Skill压缩包或平台直接调用等新的服务业态。

Q：光大资产配置团队搭建的开卷投研门户平台包含哪些核心功能板块？

A：开卷投研门户平台统一沉淀了团队的知识库、Skill和知识框架，核心板块包括：日度复盘板块抓取增量信息并提取主线匹配行情；商品期货分析板块提供74个活跃品种的期限结构及边界变化、原油等品种持仓数据及厄尔尼诺气候因素分析；战略资源分析板块以元素周期表形式展示储量分布、产业链及上市公司信息；海外ESG新闻动态板块追踪政策监管及企业动态；金融图书馆板块沉淀395本书籍和近1000篇研报形成2.4万个索引块的知识库；资产配置回测板块支持历史窗口内的策略和配置建议回测。

Q：开卷投研平台在A股日度投研流水线和跨资产专题研究场景下提供哪些具体功能？

A：在A股日度投研流水线场景，平台将研究工作拆分为四个环节：增量信息环节通过词频和热度打分生成赛道热力图及今日焦点；轮动日报环节用速度和强度指标刻画申万一级行业轮动维度及历史分位；盘中催化分析环节将行情流与信息流归因匹配并判定力度，追踪轮入后的态势以倒推驱动因素的观测价值；收盘复盘环节自动汇总指数成交额、行业轮动和核心个股表现。在跨资产专题研究场景，平台提供商品期限结构及边界切换解读、覆盖10个品种的CFTC基金持仓与价格关联分析、石油周度库存产量及全球供需分析、厄尔尼诺高频数据追踪及历史事件复盘，以及元素周期表战略资源追踪和ESG新闻定时自动更新。

Q：开卷投研平台的金融图书馆项目具备哪些核心功能及数据底座？

A：金融图书馆项目的底座是庞大的私域数据库，收录395本书籍、近1000篇研报等语料，切分为2.4万多个索引块，覆盖宏观、策略、行业及海外等类别。该项目提供三大功能：一是金融问答，用户携带AI agent token接入大语言模型，回答均带有知识库出处以解决知识冲突和幻觉，支持溯源和结构化回答；二是大类资产配置展望，基于知识框架和语料沉积，在周度、月度和季度三个维度对各类资产进行打分、置信度分析及看多看空判断，并提供详细论证和证据链；三是自定义金融研究，用户输入任意主题，系统自动检索四类数据源生成带置信度的研究报告，分快速、标准、深度三档，数据不足时会主动提示缺口。

Q：光大资产配置团队的投研Skill在哪些AI投研平台上线，覆盖哪些工作场景？

A：光大资产配置团队的投研Skill已与Alpha Engine、Alpha派、妙想、万得艾力斯、进门AI进宝等多家主流AI投研平台适配上线。上线的Skill覆盖日常投研生产流水线、市场技术分析、商品与矿业深度研究、ESG与可持续发展专题以及资产配置等工作场景。

Q：用户如何在各大AI投研平台上搜索和调用光大资产配置团队的投研Skill？

A：在Alpha派平台，用户进入PI work点击专家点skill，在右上角搜索栏搜索光大资配即可查看并调用ESG精细一页纸、A股看线等Skill；在Alpha Engine平台，通过左侧claw点击技能专家搜索光大资配，或在右侧推荐skill中直接添加使用红利策略、资本周期及基金穿透研究等Skill；在万得艾力斯平台，进入工具市场的技能广场社区技能，在编辑推荐第一栏或右上角搜索光大资配调用经济周期定位等Skill；在妙想平台，通过左侧技能MCP专家搜索光大资配或选择合作机构上传查看；在进门AI进宝平台，选择技能管理中的券商研究所并选择光大证券，即可直接点击试用调用相关Skill。

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