光纤调研：全球供需缺⼝扩⼤，AI与海外需求驱动⾏业进⼊⾼景⽓周期

Q：关于近期光纤现货价格下跌的传闻，具体情况如何？

近期光纤现货价格并未出现⼤幅下跌，⽽是呈现上涨乏⼒的态势。以 G.657.A2 为例，其价格本应上涨⾄ 230 元以上，甚⾄达到 250-260 元，但⾃ 3 ⽉底以来，价格⼀直维持在 220-230 元左右。G.652.D的当前价格范围在 100-120 元之间，具体价格取决于⼚家、产品性能和段⻓。例如，⾮标准段⻓（如25-40 公⾥）或衰减性能较⾼（如 0.345-0.35）的产品，价格可能低⾄ 100 元，⽽性能好的产品价格仍在 120 元以上。运营商集采的中标价格可能更低，部分地市或省市级别可达 70-80 元。⽬前市场波动的主要原因是关于三⼤运营商可能延迟招标的传⾔，但官⽅尚未表态。从历史经验看，即便在 2016-2017 年 G.652.D 价格⾼达 85-100 元时，运营商也正常进⾏了招标。此外，尽管运营商⽬前经营压⼒较⼤，但其融资成本极低，推迟招标不符合促进资⾦流向制造业的上层意愿。

Q：海外市场，特别是美国市场，对光纤光缆的需求趋势、采购形式以及供应链模式是怎样的？

海外市场的需求主要来⾃美国的数据中⼼。2025 年，美国数据中⼼的光纤需求约为 5,500 万芯公⾥，运营商需求不⾜ 1 亿芯公⾥，市场总需求约 1.2 亿芯公⾥。预计到 2026 年，数据中⼼的需求将增⻓⾄1.5 亿芯公⾥以上，运营商需求将超过 1 亿芯公⾥，使得美国市场整体需求达到 2.5 亿芯公⾥。由于美国本⼟缆⼚成本⾼、效率低，⽆法满⾜全部需求，因此国内及美国头部⼚家在过去两三年已在拉美、东南亚和东欧地区设⼚，以利⽤较低的⼈⼯成本⽣产光缆和组件（如带 MPO/MTP 接头的光缆），再回流⾄美国市场。产品的交付形式多样，包括光纤、光缆、组件以及集成了光模块的 AOC 光缆。例

如，⻓⻜主要以光缆和组件形式供货，⽽亨通、烽⽕、中天则以光纤和光缆形式供货。光纤主要销售给安费诺、百通、康普、莫仕等头部集成商和缆商，供货⾄其位于墨西哥、东南亚的⼯⼚，部分光缆也直接销往美国市场。

Q：⽬前向海外市场，特别是美国市场，供应不同规格光纤（如 G.657.A1、G.657.A2、G.652.D）的价格⽔平如何？

海外与国内光纤价格存在严重倒挂。以 2026 年第⼀季度签订的合同为例，⾯向美国市场的 G.657.A2光纤价格在 12-15 美元 / 芯公⾥之间。G.657.A1 光纤在 2026 年⼀⼆⽉份时价格约 10 美元，近期已上涨⾄ 15 美元左右，价格上涨的原因是部分数据中⼼为规避 G.657.A2 的⾼成本⽽转向使⽤ G.657.A1。G.652.D 光纤在亚太地区的价格从 1 ⽉份的 5-6 美元上涨⾄⽬前的 12-13 美元，⽽在美国市场价格稍低，约为 10 美元左右。美国市场更倾向于使⽤ G.657.A1，因其与 G.652.D 兼容且具备⼀定的抗弯性能，因此这两种规格的光纤在美国市场的价格基本持平。

Q：从客⼾维度来看，当前海外市场的需求反馈如何？主要客⼾是哪些？他们给出的需求预测有何变化？

当前海外需求主要以安费诺等客⼾为主。头部客⼾如安费诺和百通给出的信息基本⼀致，反馈显⽰需求仍在上升。具体来看，预计今年（2026 年）的需求将是去年（2025 年）的三倍，明年（2027 年）的需求将是今年（2026 年）的两倍。这⼀需求增⻓与光模块市场的放量成正⽐关系。

Q：亨通光电在北美客⼾中的结构是怎样的？主要客⼾及其排序如何？

⽬前业务尚处于爬坡阶段，具体份额不便透露。主要的客⼾是康普，其与安费诺属于同⼀体系。其次是莫仕和百通。莫仕近期的产能扩张⾮常迅速，⽽百通的进度相对较慢，因其正在进⾏⼯⼚搬迁。

Q：客⼾预测的今年（2026 年）需求为去年的三倍、明年（2027 年）为今年的两倍，这个倍数是基于什么单位计算的？去年（2025 年）对北美市场的出货量是多少？

该需求倍数是基于芯公⾥数计算的。去年（2025 年）对北美市场基本没有出货量，因为当时美国市场约 1 亿芯公⾥的需求主要由康宁、普睿司曼和OFS 等本地供应商满⾜。康宁的总产能在 1.56 亿芯公⾥左右，⽽普睿司曼、OFS、信越（Shin-Etsu）和藤仓合计产能约有四五千万芯公⾥，基本能够覆盖当时的市场需求。

Q：亨通光电今年（2026 年）对北美的出货量相较于去年（2025 年），整体海外业务占⽐有何变化？

在海外业务占⽐⽅⾯，去年（2025 年）包括直接出⼝和海外⼯⼚产能在内的海外业务占⽐约为 30%。去年上半年，公司采取了较为积极的低价销售策略，促进了出货量。今年（2026 年）如果将间接出⼝（例如，销售给国内进⾏再出⼝的⼚商）计算在内，海外业务占⽐有望达到 50%。交付给北美客⼾的光纤产品以何种型号为主？交付形态是怎样的？交付的产品型号兼顾 G.657.A1 和 G.657.A2，因为客⼾使⽤的⽅案所对应的带宽和波⻓是固定的，即1,310 纳⽶和 1,550 纳⽶。交付形态为标准的 50.4 公⾥或 55.4 公⾥⻓度的光纤，由客⼾⾃⾏裁切成所需规格。

Q：亨通光电当前的产能规划是怎样的？今年（2026 年）下半年⾄明年（2027 年）是否有新增产能计划？

公司产能已从去年（2025 年）的 8,000 多万芯公⾥增加⾄今年的 1.2 亿芯公⾥，这部分增⻓主要来⾃今年⼆、三⽉份投产的新⼯⼚。在此基础上，额外的产能增⻓可能来⾃对富通的收购。富通拥有约1,000 吨光棒产能，⽬前尚未完全释放。此外，公司有与其他企业建⽴新的联合体的潜在规划，但⽬前尚处⾮常初步的阶段。若有新的扩产计划，考虑到规避美国对中国原产光纤征收的⾼额关税（50% 以上），新增产能极⼤概率会布局在拉美、东南亚或东欧等第三⽅国家。

Q：在当前市场环境下，光纤产品的价格上涨空间有多⼤？预计能持续多久？

假设运营商招标持续、俄乌战争不停⽌且⽆⼈机需求不下降，G.657.A2 的价格最⾼可能涨⾄ 300 元⼈⺠币出头，⽽ G.657.A1 可能涨⾄ 200 元⼈⺠币左右。若计⼊出⼝退税（除以 1.13），G.657.A1 的离岸价格最⾼可达约 25 美⾦。价格能否实际达到该⽔平，取决于市场供需状况。⽬前市场存在 1.5 亿⾄2 亿芯公⾥的产能缺⼝，若三⼤运营商招标暂缓，释放出的需求将使市场趋于平衡，从⽽影响价格⾛势。

Q：当前全球光纤市场 1.5 亿⾄ 2 亿芯公⾥的产能缺⼝是如何测算出来的？

测算主要基于以下⼏点：⾸先，在供给端，去年（2025 年）年底全球总产能为 5.5 亿芯公⾥。到今年（2026 年）第⼀季度，各⼚商主要通过提升稼动率（从约 80% 拉满⾄ 95%）来增加产出，预计全年总产出可达 6.5 亿芯公⾥，⽽光棒的扩产效果要到第三季度才能显现。其次，在需求端，预计今年（2026 年）全球总需求将超过 8 亿芯公⾥。增⻓主要来⾃⼏个⽅⾯：⽆⼈机市场：需求从去年（2025 年）的 7,000 万芯公⾥增⻓⾄今年的 1.2 亿芯公⾥，增量为 5,000 万芯公⾥。这源于俄乌前线每⽉⾄少 600 万芯公⾥的消耗，以及北约、中东、东亚等地区国家的战略储备需求。美国市场：在数据中⼼和运营商需求的共同推动下，市场总需求从去年（2025 年）的 1.2 亿芯公⾥增⻓⾄今年的⾄少2.5 亿芯公⾥，增量为 1.3 亿芯公⾥。中国市场：为应对美国的数据中⼼增⻓，中国也在建设采⽤G.657.A1 ⽅案的数据中⼼，预计将额外贡献四五千万芯公⾥的增量。其他市场：东南亚等地区作为中美之间的中转地，其宽带⽹络和数据中⼼建设（如亚⻢逊在巴西、印尼、菲律宾、印度的项⽬）也在快速增⻓。综合来看，供给约 6.5 亿芯公⾥，⽽需求超过 8 亿芯公⾥，形成了显著的供需缺⼝。

Q：2025 年光纤市场在供需失衡的情况下为何价格依然⼤幅下降？如果将 2025 年的产能平移⾄ 2026 年并提升稼动率，总供给量能达到多少？

2025 年市场价格下降的主要原因是稼动率低。例如，康宁在波兰的⼯⼚曾⾯临经营困境，普睿司曼在2025 年初正式关停了其意⼤利⼯⼚（该⼯⼚实际于 2024 年已停产）。若不考虑 2026 年的新增产能，仅将 2025 年的产能平移并将稼动率提满，理论上可以实现 6.5 亿芯公⾥的总供给量。

Q：2026 年光纤⾏业的新增产能主要来⾃哪些⽅⾯？

2026 年的新增产能主要体现在光棒的产出上，因为光纤的扩产速度较快，最快三个⽉即可完成。

Q：除了第⼀梯队⼚商，2026 年第⼆梯队及其他⼚商的光纤产能增量预计有多少？

第⼆梯队⼚商的产能增量同样显著。永⿍预计增加 1,000 万芯公⾥产能；通⿍计划恢复其⼭东⼯⼚300 吨光棒产能，对应 1,000 万芯公⾥；宏安也将增加 1,000 万芯公⾥产能；富春江（杭电）可能增加约 600 万芯公⾥。综合来看，包括永⿍、通⿍、宏安、富春江、赛特在内的⼆线企业，合计新增产能

可轻松达到 5,000 万芯公⾥。

Q：综合考虑稼动率提升和新增产能，2026 年全球光纤市场的总供给增量预计是多少？这是否能满⾜预计的 8.5 亿芯公⾥需求？

2026 年光纤供给的增加主要来⾃两部分。⾸先，稼动率的提升预计带来 1 亿芯公⾥的增量（从 5.5 亿提升⾄ 6.5 亿芯公⾥）。其次是新增产能，第⼀梯队⼚商（⻓⻜、亨通、中天、烽⽕等）的新增产能合计约 8,000 万芯公⾥，第⼆梯队⼚商合计新增约 5,000 万芯公⾥，两者相加为 1.3 亿芯公⾥。因此，总供给增量约为 2.3 亿芯公⾥，使得全年总供给能⼒达到 7.8 亿芯公⾥。相对于 8 亿⾄ 8.5 亿芯公⾥的市场需求，供给缺⼝依然存在。需要注意的是，新增产能是在年内逐步释放的，因此在计算全年有效供给时，需要进⾏加权平均处理，实际缺⼝可能更⼤。

Q：考虑到光棒是当前⾏业的主要瓶颈，2026 年全球光棒的新增产能具体是多少？这些增量主要来⾃哪些

国家和⼚商？

全球拥有光棒⽣产能⼒的⼚商不超过 10 家，2026 年的扩产主要集中在中国。具体新增产能（吨）分布如下：⻓⻜新增 1,000 吨，亨通新增 1,000 吨，烽⽕新增 600 吨，中天新增 800 吨，通⿍新增 300吨，永⿍新增 500 吨。仅这⼏家头部⼚商合计新增产能已达 4,200 吨。若将其他⼆线⼚商合计的约1,000 吨增量计算在内，中国市场新增光棒产能超过 5,000 吨。此外，印度市场（包括斯德雷特和HFCL）计划增加 800 吨。综合来看，全球 2026 年光棒新增产能约为 6,000 吨，这部分纯新增产能（不含稼动率提升）可转化为约 1.8 亿芯公⾥的光纤供给。

Q：展望 2027 年，全球及中国光纤市场的需求增⻓趋势如何？主要驱动因素和潜在变量是什么？

预计 2027 年美国市场的需求相⽐ 2026 年将有显著增⻓。中国市场⽅⾯，数据中⼼是核⼼基础设施，预计单模和多模光纤需求将同⽐增⻓ 30% ⾄ 50%，这部分增⻓主要由 AI 驱动，不包含运营商的需求。对于 2027 年，运营商的需求存在不确定性，可能会从 2 亿芯公⾥收缩⾄ 1.5 亿，主要取决于其应⽤场景。如果仅限于⻣⼲⽹和光纤⼊⼾的维护升级，⽤量将不会增加。⼀个关键变量是运营商是否会⼤规模升级其机房⾄ T4 等级的数据中⼼，若有政策强⼒推动，则可能快速起量。

Q：2027 年除中美市场外，其他地区如欧洲、拉美和东南亚的光纤需求将呈现何种趋势？

欧洲运营商市场⾯临成本急剧上升的问题，部分私营运营商可能因⽆法承受成本⽽推迟项⽬，导致需求萎缩。欧洲运营商市场总需求约 4,000 多万芯公⾥。相⽐之下，拉美和东南亚地区（如巴西、印尼、印度、越南、泰国等）具备⽇照充⾜、⼈⼯成本低和能源价格可控的优势，正成为欧美及中国头部云⼚商建设分布式数据中⼼的选择，因此这些地区的需求预计将保持增⻓。综合来看，除中美欧以外的其他地区，2027 年光纤需求增量⾄少在 5,000 万芯公⾥。

Q：如何看待全球光纤市场的需求增⻓趋势，特别是美国市场的规模及其在数据中⼼与运营商之间的需求分配？

传统发达国家地区的光纤市场正在加速萎缩。然⽽，全球光纤需求预计将从 2025 年的 5.5 亿芯公⾥增⻓⾄今年的 8 亿芯公⾥，增量达到 2.5 亿芯公⾥，明年或将达到 11 亿芯公⾥。这⼀预测并未考虑⽆⼈机业务带来的增⻓。美国市场是核⼼增⻓点，其今年的需求量预计为 2.5 亿芯公⾥，明年能否翻倍是关键。在需求结构上，数据中⼼和运营商是两⼤主要驱动⼒。运营商⽅⾯，由于⼗⼏⼆⼗年前铺设的富余光纤容量已耗尽，正在⼤规模扩容。数据中⼼⽅⾯，其建设周期短、使⽤密度极⾼，需求增⻓迅猛。相较之下，运营商的⼯程覆盖⾯⼴、施⼯难度⼤、周期⻓，并受制于征地和环保等因素，因此其需求占⽐预计会低于数据中⼼。若美国电⼒供应、施⼯进度及投资进展顺利，且数据中⼼业务能实现正向盈利，那么市场需求甚⾄可能超过 11 亿芯公⾥，达到 15 亿芯公⾥。反之，若 AI ⽆法转化为有效的商业盈利模式，或遭遇电⼒供应不及时、地缘政治等不确定性因素，当前的需求可能演变为类似2000 年初互联⽹泡沫的状况。

Q：⾯对明年预计达到 11 亿芯公⾥的全球需求，当前⾏业的扩产计划是否充⾜？海外主要⼚商的扩产周期是多久，以及他们可能采取的贸易策略是什么？

当前的扩产计划远不⾜以满⾜预期的市场需求。以今年扩产 6,000 吨为例，总产能将从 2025 年的 6.5亿芯公⾥提升⾄ 8.5 亿芯公⾥，这与明年 11 亿芯公⾥、后年可能达到 13 亿芯公⾥的需求相⽐，缺⼝巨⼤。海外⼚商如⽇本和美国的康宁等，其扩产周期通常需要三年，涉及新建⼚房、完成 “三通⼀

平”、通⽔电、建变压器及设备进场调试等环节。因此，他们的新增产能最快也要到 2028 年下半年才能释放，⽆法满⾜明年的市场需求。这些海外⼚商既然决定扩产，表明他们对市场前景⾮常明确。随着其未来产能的释放，区域割裂现象可能会加剧。为应对中国庞⼤的产能，他们可能会对中国产品施加更⾼的关税。⽬前，针对光纤的原产地关税已经实施，企业为规避⾼额关税，采取了将光缆等组件的⽣产转移⾄第三国的策略，以利⽤不同海关代码对应的关税差异来降低部分成本。但最终，反倾销关税等贸易壁垒仍是⼤概率事件。

Q：从⾏业竞争格局来看，明年国内哪些企业有能⼒进⾏扩产？光纤预制棒⽣产的技术⻔槛体现在哪些⽅⾯，是否存在设备或原材料的供应瓶颈？

预计明年国内只有第⼀和第⼆梯队的企业具备扩产能⼒，第三梯队企业不具备此能⼒。光纤预制棒⽣产的技术⻔槛⾮常⾼，主要体现在其核⼼的 OVD（外部⽓相沉积）⼯艺上。该⼯艺要求在⾼温下，通过⽓化⽅式将四氯化锗等原材料⼀层层精确沉积下来，整个过程需要极其稳定的电⼒供应、温度和压⼒，并配备专业技术⼈员进⾏全天候监控和调整各家保密的配⽅。即使能够获取到技术⼈员，新进⼊者仍⾯临设备采购、安装、调试等难题，通常需要三到五年的时间才能稳定⽣产。原材料⽅⾯，由于今年光伏新增退税政策导致光伏需求下降，国内的⼆氧化硅、⽯英砂、四氯化硅等上游材料处于供⼤于求的状态，不存在供应瓶颈。设备⽅⾯，供应商包括韩国和欧洲的⼀些品牌，但市场份额较⼩，并⾮规模化企业，且每台设备都需要定制化⽣产，因此交付周期较⻓，存在⼀定的供应瓶颈。

Q：考虑到 2018 年前后⾏业因过度扩张导致价格下跌的教训，头部企业当前是否有意愿进⾏⼤规模扩产？亨通光电明年的扩产计划是怎样的？

⾏业头部企业普遍对⼤规模扩产持谨慎态度，以避免重蹈 2018 年前后的覆辙。当时的⼤规模扩产导致 2019 年价格回落，到 2022 年许多企业在⽣死线上挣扎。因此，企业倾向于保持市场适当的紧张状态，以将此轮⾏业红利期延⻓三⾄五年，⽽⾮通过激进扩产引发价格战，导致全⾏业利润受损。⽬前未听说亨通光电有明年的扩产计划。其扩产通常分期进⾏，不会⼀次性投⼊过⼤。亨通光电 2025 年本部总产能不⾜ 3,000 吨，加上今年扩产的 1,000 吨，总产能将达到 4,000 吨。

Q：当前国内运营商市场的光纤招标和价格情况如何？

⽬前运营商的采购权限已下放到省市⼀级。在总部尚未明确整体招标⽅案的情况下，地⽅公司若有紧急项⽬需求可⾃⾏采购。这种模式也成为⼀种市场价格的试探。根据近期的试探结果，G.652.D 光纤的价格基本在 100 元 / 芯公⾥左右，⽽ G.654.E 光纤的价格较⾼，最⾼可达 300 多元 / 芯公⾥，也有280-290 元 / 芯公⾥的成交价。国内运营商主要使⽤的光纤类型为 G.654.E 或 G.652.D。

Q：亨通光电今年海外业务的增⻓情况如何？主要增⻓来源是哪些国家，这些需求是本地消费还是作为转⼝贸易？

亨通光电今年海外订单增⻓显著，新增订单主要来⾃与美国业务关联度⾼的中转国家，例如印尼、印度、⻢来西亚和墨西哥。同时，欧洲市场需求也在上升，但增⻓乏⼒且存在限价要求。除了作为转⼝贸易，部分国家如巴西的本地需求也在强劲增⻓。通常来看，那些经济⾼速发展但⾃⾝主权独⽴性较弱，且中资与美资企业密度都很⾼的国家，如越南、墨西哥、泰国，其需求增⻓与对美转⼝贸易关联性更强。

Q：预计 2026 年美国市场的出货量规模以及直供和间接供应的⽐例如何？

2026 年美国市场预计出货量可达 1,000 万⾄ 1,500 万芯公⾥。其中，直供美国的光纤预计能达到 800万⾄ 900 万芯公⾥。如果将光缆也计算在内，整体规模可能会翻倍。直供光纤是指将光纤销售给光缆制造商，由其⾃⾏⽣产光缆；⽽直供光缆则是将成品光缆直接销售给客⼾，客⼾可能⾃⾏完成接头⼯

序，或者直接采购带有接头的产品。

Q：2025 年美国市场的业务情况如何？与 2026 年相⽐，增⻓主要来⾃哪些客⼾？

2025 年基本没有对美国市场的直接业务量，因此⽆需考虑。2026 年的增⻓⼏乎全部来⾃美国市场。此前，部分产品通过第三⽅⼚商间接销往美国，但这部分数据⽆法有效统计。2026 年新增了许多美国客⼾，例如安费诺，其收购了康普。此外，客⼾清单中也包括了⽴维腾、莫仕等光缆⼚。

Q：除了安费诺、康普、⽴维腾和莫仕，是否还向康宁、住友等主要 MPO 供应商供货？

⽬前不向康宁供货。⽴维腾、莫仕这类公司更像是 MPO 产品的代⼯⼚，为康宁、康普等提供解决⽅案的品牌进⾏代⼯。这些代⼯⼚的业务模式是 B2B，品牌在市场上的影响⼒不⼤，主要服务头部客⼾。近期，富⼠康也进⾏了⼤量采购，推测是为 Oracle、Apple 等头部客⼾进⾏代⼯。对于这类企业⽽⾔，利⽤其产线进⾏光缆⽣产和组件加⼯是其核⼼优势，属于劳动⼒密集型产业。

Q：⽬前向美国市场供应的光纤主要是什么型号？其价格趋势和当前市场⾏情如何？

主要供应 G.657.A1 和 G.657.A2 型号的光纤。2025 年底⾄ 2026 年初，市场需求集中在 A2 型号，但由于其成本较⾼，⽬前市场趋势正逐渐转向 A1 型号，这也导致了近期 A1 价格相对较⾼。从国内市场来看，G.657.A1 的散纤价格⽬前约为 160 元⼈⺠币 / 芯公⾥（约 23 美元），A2 价格约为 210-220 元⼈⺠币 / 芯公⾥（约 30 美元）。然⽽，销往美国市场的价格有所不同，因为康宁在美国本⼟有产能，且BAA（Buy American Act）计划也影响了定价。⽬前，国内光缆⼚销往美国的合约价，A1 ⼤约在 15美元 / 芯公⾥，A2 接近 20 美元 / 芯公⾥，这相较于⼀⼆⽉份的 13 美元（A1）和 15 美元（A2）有所上涨。

Q：当前与头部光缆⼚商签订的供货合约有哪些特点？合约价与现货价的未来⾛势如何？

⽬前的合约价前提是必须与头部的⼏家⼤型光缆⼚商签订。国内⼚家为进⼊美国市场，愿意提供有保障的协议价格，以确保未来市场份额。这类合同期限通常为⼀到两年，⽽⾮半年或数⽉的短期合同。部分合同中包含价格浮动条款，允许在市场价格剧烈波动时进⾏调整，并⾮完全锁死。预计合约价将逐步向现货价靠拢，散货价格肯定会⽐合约价⾼很多。如果运营商招标不延迟，且⽆⼈机等需求不下降，考虑到地缘政治局势，预计五六⽉份采购计划出台后，散货价格还会继续上涨。

Q：在当前光棒产能紧缺的背景下，公司如何看待业务升级的机会，例如进⼊ MPO 跳线或光模块领域？

⾏业内已有⼚商进⾏布局。例如，⻓⻜光纤通过⻓芯盛进⼊相关领域，⽽亨通光电旗下的亨通洛克利（现已更名）虽然布局很早，但经营未达预期，错过了发展⻛⼝。⼭东光⽹也曾尝试，但后续发展不佳，主体已注销，业务并⼊事业部。

Q：⽬前来看，光棒业务的投资回报率极⾼，虽然是相对基础的环节，但利润可观。新增光棒产能的投资规模怎样的？

估算新增 1,000 吨光棒产能的投资额⼤约在 3 亿⾄ 5 亿元⼈⺠币。以当前散纤价格测算，利润⾮常可观。

Q：既然投资回报率如此之⾼，为何⾏业内没有出现更激进的扩产？

⾏业对疯狂扩产持谨慎态度。通过激进扩产以实现市场垄断的策略并不可⾏。头部⼚商之间已形成⼀定默契，会协同商议价格，避免过度竞争打破市场平衡。因此，扩产会进⾏，但不会是翻倍式的疯狂扩张。

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