登录/注册
电子布纪要--英伟达CCL出货量及产品结构、马十产品送样测试及价值量分析等
电子布纪要
一、英伟达 CCL 出货量及产品结构
英伟达当前 CCL 月出货量约 15 万张，较去年年底或 2026 年一季度的 10 万张有所增长，市场份额维持在两三成。产品结构方面，当前出货以马八为主，马九预计 2026 年年中上量，马十尚未进入量产出货阶段。
二、马十产品送样测试及价值量分析
马十已完成送样并处于测试阶段。与马九相比，其价值量提升主要来自玻璃布，具体为采用二代 low DK 石英玻璃布，该材料不再使用传统玻璃材质，价值量占比显著增加。
三、马九石英布使用情况
马九存在两种技术方案：部分型号使用石英布，部分型号不使用，具体取决于应用领域，两种方案将长期并存。
四、正交背板方案及量产时间
正交背板方案尚未最终确定，仍在测试中，预计 2027 年上半年量产。技术路线方面，碳氢与 PTFE 混压方案可能性较大，该方案仍会使用石英布。
五、马九与马八的价值量及电子布成本占比
马九价值量高于马八，其中电子布成本占比提升显著：马八电子布成本占比约四成，马九因价格上涨及产品结构升级（如二代布、Q 布占比增加），该比例进一步提高。
六、电子布价格趋势及供应商情况
low DK 电子布价格预计 2026 年二季度及下半年持续上涨。主要供应商为国际复材（占比更高）和泰山玻纤，鸿海已导入但当前供应量较少，后续有望逐步提升份额。
七、一代布和二代布产能及供应紧张原因
一代布与二代布产能共用，因二代布需求增加，部分一代布产能转产二代布，导致一代布供应紧张。预计 2026 年下半年一代布仍将维持短缺状态。
八、电子布价格接受范围及成本转嫁
当前一代布价格约 40-50 元，二代布约 100 多元。成本可完全转嫁给下游客户，无价格承受压力，主要因织布机产能为瓶颈，而树脂、铜箔等材料扩产相对容易。
九、碳氢树脂占比及价格情况
碳氢树脂在马九中的成本占比从马八的 10% 提升至 20%，价格持续上升，当前约 200 万元 / 吨。
十、谷歌、亚马逊客户导入进展及份额
亚马逊：已通过 H100 产品验证，但尚未下达订单，生益电子在其供应链中份额约五六成，与此前基本持平。
谷歌：处于第二轮验证阶段（共两轮），通过后即可进入量产使用。
十一、谷歌验证进度及 CCL 份额提升
谷歌验证完成后，公司 CCL 份额有望提升，主要得益于产品质量过关且价格具备优势，整体份额呈上升趋势。
十二、Q 布上量时间及占比情况
Q 布预计 2026 年三四季度上量，主要配套马九。马九中二代布占比约 70%-80%，后续随供应链改善，Q 布占比将逐步提升（因性能更优）。
十三、Q 布供应商及验证进展
Q 布主要供应商中，菲利华表现较好；泰山玻纤、国际复材处于验证阶段；巨石及部分台湾厂商（如 2G3、莱特光电等）处于早期验证阶段。
十四、Q 布价格及量产降价预期
当前 Q 布价格约 250-300 元，量产后价格有望下降。
十五、英伟达其他板卡 CCL 使用及新供应商
其他板卡：计算板（Rubin）预计 2026 年下半年（5-6 月）导入 CCL，份额维持两三成。
新供应商：尚未有新供应商量产导入，南亚等厂商在考虑中。
十六、马九材料备货及订单预期
客户已下达马九材料备货需求（10 万张），预计备货后下月下达实际订单，马九量产预计 2026 年二季度。
十七、上游树脂涨价原因
树脂（如 PPO、碳氢）涨价主要因：1）石油价格上涨；2）沙比克沙特工厂关停导致供应短缺；3）原材料含芳香族成分（如苯环），受石脑油裂解物（苯酚、苯乙烯）成本冲击。
十八、马八 / 马九的 CCL 价格及利润率
价格：马八约 1200 元 / 张，马九 2000 元以上。
利润率：两者毛利率均为 40%-50%，成本上涨已通过涨价转嫁下游，涨价频次从半年一次提升至季度一次，后续或进一步增加。
十九、普通 CCL 涨价及 AI 产品出货量预期
普通 CCL：随上游成本上涨同步涨价。
AI 产品出货：英伟达 AI 产品 CCL 出货量 2026 年下半年预计达 20-30 万张 / 月（含马九 3-5 万张 / 月及 Rubin 计算板新增量）。
二十、国内 AI 客户（华为、寒武纪等）拉货情况
华为：拉货量较去年翻倍，月均 5 万张，份额 20%-30%（二级供应商）。
寒武纪、海光：预计拉货量翻倍，但整体体量较小。
二十一、PTFE 方案的材料构成及特性
PTFE 方案不含玻璃布，由 60% 填料（硅微粉，二氧化硅）加 PTFE 树脂构成，填料占比显著高于马八 / 马九（原 30%-40%）。树脂为更高端碳氢树脂，铜箔使用四代产品。
二十二、铜箔和树脂供应商情况
铜箔：主要供应商为三井（占 70%-80%），国产厂商（德福、隆扬电子、铜冠）份额较小，因量产稳定性不足。
树脂：CPO 树脂主要供应商为圣泉，碳氢树脂主要供应商为中财。
二十三、二代布和一代布涨价预期及产能展望
2026 年上半年一代布、二代布价格预计持续上涨，产能预计 2027 年下半年才能逐步匹配需求。
温馨提示：内容源于第三方以及公开平台，仅供用户参考，恕本平台对内容合法性、真实性、准确性不承担责任。如有异议/反馈可与平台客服联系处理（微信：_LYSD_）。
