光学元件大厂调研：钒酸钇晶体产能及客户指引,OCS器件价值量，公司扩产规划-聚焦Lumentum、Coherent、华工、新易盛等

以下为专家观点：

Q：腾景在OCS业务中主要为哪些客户提供哪些核心产品？

 目前主要为Lumentum和Coherent两家客户供货。提供的核心产品主要包括三类：首先是钒酸钇晶体；其次是二维准直阵列透镜；最后是部分自研的、用于OCS内部与光模块连接的环形器。此外，也提供一些配套的阵列透镜等产品。

Q：在不同的OCS技术方案中，例如MEMS和液晶，关键光学元器件的用量是否存在差异？

不同技术方案对元器件的需求不同。钒酸钇晶体是液晶方案特有的，MEMS方案和压电陶瓷方案则不使用。对于准直阵列透镜，其用量在MEMS和液晶方案中基本相当。而环形器的用量则与具体的光路端口方案紧密相关，端口数量越多，环形器的用量也相应增加。阵列透镜的用量也与设计方案相关，例如64通道的OCS通常需要两对阵列透镜，128通道则需要四对。部分客户如光迅科技采用的是M×N（例如8x8）的阵列透镜，这与Coherent和Lumentum的方案有所不同，因此具体数量需根据设计而定。透镜阵列与端口数直接相关，端口数越多，制造难度和价值量也越高。以一个四端口的产品为例，其价值量可能仅为几百元人民币；而对于128通道的产品，其制造成本可达上千元人民币，且生产良率不高。当前（2026年）市场的主流OCS产品以128端口为主，预计下半年可能会开始有300多端口的产品进行小批量导入，但并非主流。Lumentum和Coherent目前采用的也都是128端口的方案。

Q：关于环形器这一产品，其采购来源、技术壁垒和应用差异是怎样的？ 

公司的环形器部分为自研，部分从外部采购，选择标准主要基于性价比。环形器本身不属于高技术壁垒产品，利润空间相对不高，公司内部认为自产成本偏高。其在OCS中的应用与在CPO外置光源中的应用存在性能要求上的差异。理论上，CPO外置光源的功率更大，对环形器的性能要求也更高，需要镀抗高功率损伤膜，而OCS上使用的环形器性能要求则相对较低。

Q：近期从Coherent处获得的8900万订单具体情况如何？

这笔订单对应的设备数量、交付周期及未来需求预期是怎样的？ 该笔8,000-9,000万的订单全部为钒酸钇晶体，仅为客户需求的一部分。需要注意的是，由于生产良率的波动，订单金额与最终产出的设备数量并非严格对应。客户方面预计，从当前到2030年，其总需求量可能在10万至15万台之间。目前Coherent并未提供明确的年度交付指引，公司采取按订单生产的模式，因为其自身的产品验证和产能也存在不确定性。

Q：公司在FAU市场的业务布局和客户情况是怎样的？

 公司也为光模块提供FAU。用于普通数通光模块（如400G、800G、1.6T）的FAU产品已经实现批量生产，主要供应给华工科技等国内客户。此外，公司还间接为新易盛等客户供应滤光片。目前，尚未直接向海外大型光模块厂商供货。

Q：公司主要为哪种OCS技术路线提供产品？单台设备的价值量是多少？ 

目前公司主要为液晶技术路线提供钒酸钇晶体。虽然MEMS方案也会少量使用到液晶里的一些晶体，但用量远不及液晶方案。在液晶方案中，公司提供的产品单台价值量在2000至3,000美金之间。目前采用该技术路线的主要客户是Coherent，同时也有国内一些小型公司在进行类似样机的开发。

Q：除了核心的钒酸钇晶体，公司是否为OCS系统提供其他光学元器件，例如二维准直阵列透镜或无源器件？这些产品的价值量如何？ 

公司也提供一些用于OCS系统的光学元器件，例如半波片等，但目前客户的问询量较少。这些产品的价值量不高，属于非常普通的元器

件，利润空间有限，不构成核心价值。目前公司的交付周期是多久？产能利用率情况如何？ 目前订单饱满，钒酸钇晶体及其他无源器件的产线已全部打满。下单后的交付周期大约为7周，相比于部分客户期望的4至5周，确实较长。

Q：公司在产能扩张方面有何具体规划？合肥、郑州及福州工厂各自的定位和进展是怎样的？

公司正在积极扩建产能。合肥工厂主要负责钒酸钇晶体的生产，计划在2026年年底实现产能翻倍。郑州方面，公司于2026年3月公告计划投资三千余万元建立一个新的无源器件生产基地，主要用于生产FAU和二维准直阵列透镜。该计划尚在拟定阶段，具体产能落地需视批量订单情况而定，初步规划的月产能约为6KK Pcs。福州工厂由于生产员工稳定性问题，产能交付一直不太理想。

Q：对于OCS市场的长期需求，特别是来自Coherent的展望是怎样的？其需求节奏预计如何？

根据与Coherent方面的技术交流和沟通，预计到2030年，其OCS交换机的年出货量保守估计将达到7万至10万台。如果2026年的小批量验证顺利，各项性能指标，特别是长期可靠性得到验证，预计2027年出货量可能达到3,000至4,000台，之后将呈现三倍或指数级的增长。这一预测主要基于各公司的年报信息以及与行业专家的交流。

Q：除了OCS业务，公司是否参与了其他前沿项目，例如CPO领域？

是的，公司正在为国内一家大型交换机厂商提供用于CPO的FA产品。武汉工厂过去的业务情况以及未来的发展规划是怎样的？ 武汉工厂过去主要生产无源组件和COB封装，2025年处于亏损状态。2026年的目标是实现扭亏为盈，未来的核心规划是与国内大客户开展光模块代工合作，这将成为其主要发展方向。

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