2025 全行业出货与 2026 需求缺口及 2、3、4 英寸结构，供给侧扩产计划与单晶炉工艺路线差异，单晶良率分解与外延设备交期对有效供给的影响

调研纪要总结

供给格局与尺寸结构：专家称住友、AXT、日矿三家合计占 80% 以上份额；行业口径为 2、3、4 英寸合计的物理片数。尺寸结构上，2 英寸约 20% 且在萎缩，3 英寸约 50%、4 英寸约 30%，头部厂商 4 英寸占比更高一些；国内厂商整体以 3 英寸为主。供需缺口与扩产路径：专家称 2025 年全行业实际出货六十几万片，但需求估算在 150 万～200 万片，行业基本无库存，新增主要来自 AI；各家扩产计划普遍奔着翻倍。衬底端扩产相对快，但瓶颈更多在外延端，Aixtron G4、Veeco 订购交期约 10 个月，到货后还需调试与良率爬坡。良率拆解与 4/6 英寸难点：专家给出整个行业的良率口径情况，AXT 与住友略高于行业。4 英寸边缘缺陷是行业难题，常通过把 4 英寸切成 3 英寸或 2 英寸规避边缘缺陷；6 英寸进展不理想，单晶良率约高个位数。

专家观点

Bryce：聊一下磷化铟衬底的问题，因为之前刚刚调研了一场，有一些逻辑，想让这边交叉印证一下，主要是从行业的角度出发，想让您更新一下，比如说现在当前这个节点，包括今年（2026 年）年底还有 27 年的话，整个行业的供给量和需求量是一个什么情况？口径比如说是 2 英寸的当量还是 3 英寸还是 4 英寸？

专家：目前行业主要的供应商有几家，一个是日本住友，另一个是美国的 AXT，这两家是主要的外商，还有一家是日本的日矿，这三家目前占据了 80% 以上的市场份额，国内主要有云南锗业、珠海鼎泰、广东先导和公司这几家。三家合计月产能大约是 6.5 万片，大陆其他企业约 1 万左右的量级。这是 2、3、4 英寸合计的物理片数。

Bryce：或者说您知道整个行业比如说是一个结构性的占比，比如说 2 英寸大概当前是一个什么样的占比？

专家：2 英寸当前的占比大约只有 20%，而且 2 英寸的量正在逐渐萎缩，主要的出货量是 3 英寸，占比约 50%，4 英寸约占 30%。

Bryce：头部的会不会 4 英寸更多一些？刚提到的大陆的这些二线厂的话，是不是更多的是一个 2、3 英寸的状态？

专家：更多是 3 英寸为主，2 英寸的量都比较少。头部厂商如通美和住友，4 英寸的比例会上升一些。

Bryce：这个情况应该是现在的对吧？就是 2026 年年初的一个状态。

专家：这个状态大致是 2025 年年底到 2026 年年初的情况。

Bryce：您觉得今年（2026 年）到年底的话还会是一个什么状态？想问一下您讲的是产能不是产出对吧？不考虑良率。

专家：讲的是目前市场上出售的片数，也就是实际的销售情况。产能方面，国内几家机台的产能实际上要大得多。

Bryce：住友和日矿这是不是感觉他们扩产意愿没有那么高，从历史的角度来讲的话？

专家：日本厂商扩产意愿确实没有那么高，扩产速度也相对较慢。

Bryce：具体会慢在什么情况？

专家：AXT 和国内厂家的工艺平台基本都是垂直梯度凝固工艺，设备相对简单，价格大约低几十万一台，交期 45 天到两个月。住友采用的是典型的垂直布里奇曼法，设备涉及高温高压下的动密封，构造更复杂，设备造价在高几十万一台，交期更长。因此，虽然行业内有说住友要扩产，但 2026 年产能很难提升。

Bryce：为什么听其他的专家说都说所谓的单晶炉其实没有太多差异，基本上就是那几家的供应商？

专家：国内几家的设备确实没有太大差异，AXT 和云南锗业、鼎泰，先导，公司等用的设备基本相同，因为工艺路线一致。

Bryce：除了这 4 家有没有其他的，您看到一些听过的一些厂商，比如福建公司可能也要做？

专家：这些进入行业较晚，目前还没有形成产能，或者只是实验室规模。比如青岛利昂金电也在做磷化铟，但目前只有 4 台实验单晶炉，这类规模较小的没有统计。

Bryce：你感觉这个行业扩产有啥壁垒吗？

专家：从光通讯光模块市场来看，衬底端扩产其实比较快，单晶炉合同敲定后两三个月就能到现场，加上二次配套，扩产速度很快。后道的切磨抛洗、机加工环节涉及洁净度等环境要求，可能稍慢，但整体设备扩上来加上产能爬坡，10 个月基本够用。衬底端扩产速度较快，主要瓶颈在外延端。目前外延端常用机台有德国 Aixtron 的 G4 和美国 Veeco 的设备，这两类机台订购周期较长。前两年磷化铟行业应用领域较为固定，主要是基站和数据中心。公司接触到的五六十家客户反馈，德国 Aixtron 设备价格较高，年出货量有限，订购交期约 10 个月，加上到货后的调试和良率爬坡，产能释放较慢。目前客户普遍反映机台难以采购。

Bryce：以当前时间来看，从需求端来看，您觉得整个供需缺口大概是多少？比如说需求端大概会超出供给端的百分之多少？

专家：去年（2025 年）实际出货量大约六十几万片，目前实际需求估算在 150 万到 200 万片之间。目前行业内基本没有库存。

Bryce：这个指的也是混合的，2/3/4 英寸加在一起的，还是折合成什么东西？

专家：是 2、3、4 英寸加在一起的总量。

Bryce：这么大？超出两倍多了。

专家：目前各家扩产计划都是奔着翻倍去的。

Bryce：实际需求是怎么得出来的？是跟客户沟通，通过客户的订单汇总大致的感知一下，还是通过所谓的各个大厂的扩产规划去预估？

专家：主要是通过公司手上客户的订单和后续扩产计划推算出来的数量，但这个数据不是特别准确。

Bryce：如果真实需求真的是在 150 多万的话，大概其中有多少是 AI 这方面，主要就是 800G、1.6T，包括 CPO，其他的大概有百分之多少是那些传统领域的，比如通信基站？

专家：目前新增的量基本上都是 AI 相关。去年（2025 年）出货六十几万，主要满足 800G 以下的传统需求，新增的量基本都投向 AI 领域。

Bryce：你的意思是说 150 万中大概有 90 多万是一个 AI 的占比，60%？

专家：对。原先的市场并没有太大变化，基站和传统数据中心需求基本稳定。目前增长较快的有两个方向，一个是 AI，另一个是激光雷达，但激光雷达体量较小，主要增长还是来自 AI。

Bryce：从投料到最终产出的衬底，然后再到外延，能不能分别讲一下每一步的步骤，它可能大致是一个什么样的合格率？比如说从投料到多晶，然后再到单晶这个环节是多少？海内外有差距吗？

专家：从行业角度，从最上游的铟和磷，通过化合反应生成磷化铟多晶，这一阶段良率大约 90%。接下来是磷化铟单晶，单晶的良率目前平均水平基本在 20% 到 25%。其中 AXT 和住友稍高。衬底的机加工分为两部分，主要损失发生在抛光和清洗环节，两道工序合计良率基本在 80%~85%。

Bryce：衬底端的话主要的其实就是单晶比较难长？

专家：是的，主要难点在单晶环节。

Bryce：但之前有信息说其实国内都是个位数水平，日本好像能做到 30%，可能最多做到 30% 多，平均也就 20% 多。不清楚到底您感觉是谁更靠谱？

专家：个位数的说法可能是统计口径不同。

Bryce：他指的是某个产品吗？比如说是做 EML 还是做 CW 的高功率 CW 这种产品，还是具体指的是产线的结构，比如说他可能指的是 4 英寸？

专家：公司核算单晶良率的方法是，比如一炉投 10 公斤原料，最终能切成合格片的重量是多少。比如产出 2 公斤合格片，良率就是 2 公斤除以 10 公斤，即 20%。

Bryce：2/3/4 英寸应该有区别的，对吧？所以这 20%~25% 的话，大概是一个什么样？是指的是哪条产线？3 英寸？

专家：这里是 2~4 英寸合计，比如总产出 100 片，合计 2 公斤，投料 10 公斤，良率就是 20%。

Bryce：是不是从行业角度来看，理论上 4 英寸的产出率会更低一些？为什么大家的设备都是 4 英寸的单晶炉，还会有两英寸和三英寸的衬底？

专家：磷化铟材料容易出现边缘缺陷，因此在切片后，会用激光划片将完好的部分从 4 英寸晶圆上切成 3 英寸或 2 英寸的晶圆，把边缘有缺陷的位置切除。虽然设备都是 4 英寸，但最终得到的是 2 英寸和 3 英寸的衬底。目前边缘缺陷是整个行业的难题，这与材料特性有关。虽然大家的设备都是 4 英寸，但要获得完整的 4 英寸衬底相对较难。

Bryce：6 英寸情况如何？

专家：目前 6 英寸的进展不算好，良率只有高个位数左右。

Bryce：指的是 6 英寸的产出吗？

专家：对，是按刚才的算法计算的。

Bryce：如果 6 英寸做不了，就往下切成 4 英寸和 3 英寸，最终产出也是高个位数良率吗？

专家：对。

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