PCB 钻孔新品和产能更新

大客户需求分布、销售产品搭配、收入确认形式、利润空间趋势聚焦欣兴、沪电、鹏鼎等 PCB 企业

一、展会与产品

1.1 CPC 展会重点产品

本次 CPC 展会计划仅展出TM4 系列产品，其他产品系列均不参展。

二、人员与培训

2.1 招聘与培训情况

公司 2026 年春节前已启动大规模招聘，春节后因部分人员流失，进一步加大招聘力度。新员工培训细则：

· 培训周期：总计三个月

· 前 1-2 个月：学习设备用途、零部件组装等基础知识，担任辅助人员

· 第 3 个月：在熟练工指导下独立操作，直至完全熟练上岗

三、产能与建设

3.1 产能瓶颈分析

当前产能提升的核心瓶颈为生产空间限制，非人员或设备因素；因每个机位对应特定功能，单纯增员无法有效提升产量。南京二厂及新厂房规划：

· 南京二厂已启动建设；南京工厂旁有可用空地，新建厂房为提升产能的必要方式

· 新厂房建设周期：约 1 年

· 新增产能释放时间：若即刻开工，预计 2027 年上半年逐步释放

3.2 订单能见度

公司当前订单已排满至2026 年 10 月；部分客户未正式下单但已排队等候产能，常规向客户回复的交付周期已排至2026 年 11 月。

四、产品与客户结构

4.1 增长动力

近期订单量核心增长动力为CCD 背钻机；TM 系列为配套辅助设备，需求量本身较小，但公司拥有该技术独家优势，显著带动 CCD 背钻机销售；目前市场有其他厂商推出同类辅助设备，但效果不佳。

4.2 主要客户订单

当前订单量排名：健鼎（第一）→沪电、超毅（第二）；超毅集团需求增长显著，泰国工厂、湖北工厂均有大量需求。其他核心客户：鹏鼎集团旗下臻鼎、宏启胜，深联电路等。

4.3 CCD 与普通钻机比例

当前出货设备中，CCD 背钻机占比约 30%，该比例由市场需求决定，非公司刻意控制。客户采购配比逻辑：电路板背钻加工孔数量远少于普通钻孔，通常1 台 CCD 背钻机搭配 3 台普通钻机（1:3）。

4.4 Rubin 平台订单

NVIDIA Rubin 平台相关订单主要来自沪电、宏启胜；公司出货设备均为标准机型，无针对特定平台的客制化规格。

五、TM4 新产品详情

5.1 技术升级

TM4 为 TM 系列技术升级款，核心升级：单轴提升至四轴。

· 意向订单客户：沪电、超毅、宏启胜、南亚（昆山厂）

· 生产地点：南京工厂（与 TM 系列其他产品一致）

5.2 近期交付情况

2026 年 1-2 月，TM 系列产品主要交付给台系厂商。

5.3 价格与销售策略

价格区间

· TM4：约 400 万人民币 / 台

· TM3：200 万 - 300 万人民币 / 台（价格区间因商务洽谈模式而定，配套本公司 CCD 背钻机采购可享价格优势）

销售策略

· 初期策略：销售 CCD 背钻机赠送TM 系列设备，非直接售卖

· 当前加密策略：售出的 TM4 设备已做加密锁定，无法连接其他厂商 CCD 设备，为公司独家使用权限

5.4 标准配置比例

TM 系列设备与 CCD 背钻机标准配置比例为 1 拖 8（1 台 TM 设备配套 8 台 CCD 背钻机）；该比例可根据客户需求调整：

· 客户产品背钻孔较多时，可调整为 1 拖 6、1 拖 4

· 常规 CCD 背钻板，1 拖 8 配置可满足使用需求

六、出货量与业绩

6.1 CCD 设备出货预期

预计 2026 年全年 CCD 设备出货量约1200-1300 台。

6.2 收入确认模式

公司设备销售的收入确认、付款周期均依商务洽谈结果而定，无统一标准。

主流付款比例结构

· 模式 1（3-6-1）：30% 首付款（定金）+60% 设备交付后付款 + 10% 验收通过后付款

· 模式 2（2-5-3）：20% 首付款（定金）+50% 设备交付后付款 + 20% 验收通过后付款

收入确认时点

设备出货后，通常可确认70%-90% 的收入，当月收入能较好反映交货状况。

6.3 利润率分析

2026 年 2 月公司收入同比增长但净利润率偏低，核心原因：

· 2-3 月集中交付健鼎的大批量订单，其中包含大量普通钻孔机（本身毛利率低，大批量订单毛利率进一步下探）

· 公司核心盈利点为毛利率较高的背钻设备。

七、盈利能力展望

7.1 出货结构预测

· 3 月：与 2 月类似，仍将交付较多普通钻机

· 4-5 月：高端机型出货占比提升空间有限，沪电、生益电子仍有大量普通钻机需求

· CCD 钻机出货量：预计维持每月三四十台的水平

7.2 盈利改善策略

公司已制定策略调整方案，计划7-8 月起将部分普通设备订单外包给协作厂商，以改善盈利水平。

· 外包推进进度：尚在推进中，外协厂商产品需通过认证周期

· 批量生产时间：预计 2026 年 6 月实现外协厂商批量生产

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