OCS专家交流

OCS 专家交流

OCS 订单及产能爬坡情况更新，核心光学元件供应商情况，DCI 产业链进展2026 年 3 月免责声明：以下内容为专家分享，仅供参考，不构成任何投资建议。

一、OCS 订单情况更新

1.1 GTC 和 OFC 大会之后订单变化

近期，随着几家 CSP 厂商（非谷歌、Oracle）的测试陆续完成并取得良好效果，市场对 OCS 的兴趣显著增加。2025 年市场下单情况：Google 和 Oracle 是主要下单客户。

Google：自身需求为 18,000 台，其中自产 12,000 台，分配给 Lumentum 和 Coherent 各 3,000 台
Oracle：下单 2,000 台，其中 Lumentum 获得 1,500 台，Coherent 获得 500 台

新增需求：Meta、微软、亚马逊等其他 CSP 厂商也表现出采购意向，计划购买 300 至 500 台设备进行进一步测试，直接推动整体需求上升。2027 年展望：若 5 家其他客户（非谷歌、oracle）每家预测需求为 2,000 台，将新增 10,000 台市场需求，叠加 Google 预计的 30,000 台，总需求将达到 40,000 台，供应商的需求预测也相应上修。

1.2 2027 年 Google 需求分配

2027 年 Google 的 30,000 台 OCS 需求中，计划分配给 Coherent 10,000 台，Lumentum 12,000 台。Lumentum 此前给出 2027 年 OCS 业务 10 亿美元的指引，按单价计算约对应 8,000 台。若 Lumentum 能顺利交付 12,000 台，其营收将远超 10 亿美元，具体取决于其产能；该 10 亿美元指引被认为是保守预测，未包含来自其他 CSP 厂商的潜在订单。

二、产能爬坡与生产挑战

2.1 Coherent 爬坡预期

Coherent 近期仍处于 OCS 产能爬坡过程中，主要瓶颈在于整机装调过程中的耦合环节，尤其是将 384x384 端口（接近 15 万个通道）进行精确对准和耦合。单台样机制造已跑通，规模化生产（月产上百台）时，工艺稳定性需进一步强化。OCS 产业趋势确定性强，预计从 2026 年第三季度开始有望达到每周 100 台（即每月 400 台，每季度 1,200 台）的生产目标。

2.2 Google 需求是否包含 TPU 配套

Google 提供的 OCS 需求预测为总数，已包含外售 TPU 的配套需求。其他 CSP 厂商（如 Oracle 和 Meta）采购 OCS 是为了匹配其使用的英伟达 GPU，而非 Google 的 TPU，形成 TOR 交换机 + OCS 的两层架构。

2.3 自动化产线考量

OCS 生产的耦合难题未来或考虑采用自动化产线解决方案，但前提是先跑通并稳定内部生产工艺流程。自动化设备属于非标定制开发，需设备厂商在现有成熟工艺基础上设计。工艺流程成熟后，可与自动化设备厂商合作开发定制化产线；这类定制产线开发成本高昂，或达上亿人民币甚至更高，开发周期较长，通常需半年到一年，目标是实现高度自动化，减少人工操作依赖，仅将人力用于上下料等辅助环节。

三、英伟达 DragonFly 架构

3.1 OCS 应用方式

英伟达在其 DragonFly 架构中，多个机柜的集群中 Spine 层可能会使用 OCS，预计未来 CPO 连接到上层的 OCS。目前英伟达尚未给出具体的 OCS 用量，近期正在讨论端口定制化事宜，谷歌使用的是 288 端口，英伟达探讨使用 128 或 96 等更符合其需求的端口数。

3.2 Scale-up 与 Scale-out 架构

英伟达的 OCS 部署架构在 Scale-up 和 Scale-out 两个层面都会使用 OCS，其 Spine 层已测试通过。英伟达正考虑定制化 Scale-up 层面的端口，表明其 Spine 层或需要更多端口数，而 Scale-up 层的端口需求相对较少，无需谷歌那样的极大通量。例如，英伟达的 DragonFly 架构可能以 1,024 个 GPU 作为一个 Pod 或一个 Unit，该规模下或许不需要 288 端口，1:2 或其他比例的端口配置即可满足需求，具体配比方案尚未最终确定。

四、生产与代工情况

4.1 代工厂计划

在 OCS 生产方面，Coherent 没有寻求代工厂的计划；Lumentum 有寻找代工厂的计划，其工艺基本能跑通，与 Coherent 进度相仿，当前重点在于提高效率和生产速度。

五、核心光学元件供应

5.1 钒酸钇晶体供应

国内头部光学元件厂为 Coherent 的 OCS 供应钒酸钇晶体，单台 OCS 设备使用的钒酸钇晶体价值约 10 万元人民币，该公司供货占比 30%，剩余由 Coherent 自行生产。产能测算：一台钒酸钇生长炉的投资约为 70 万元，要满足相关订单，大约需要 130 台炉子，设备投资接近 3 亿元，另外加上厂房、装修等其他费用；相关产线月产出价值约 60-200 万元。

5.2 准直器阵列

单台 OCS 设备二维准直器阵列使用量为四个，总价值在 3,500 至 4,000 美金之间，折合人民币约 11 至 12 万元。在 OCS 产品升级过程中（如端口数增加），钒酸钇晶体的单台价值量暂时不会提升，而准直器阵列的价值量会显著提升，端口数越高价格越贵，例如端口数提升至 512 时，其价值量可能不止翻倍。

5.3 生产自动化程度

准直器阵列的生产过程中部分工序需要人工操作，核心的耦合环节为自动化；例如制作 192 线的准直器阵列，是通过自动化设备将可移动的准直器与固定不动的准直器进行对耦，逐排调整并控制距离，该调试过程为自动化。生产所使用的设备为非标定制设备，单台价格大约在三十几万到四十万元人民币。

5.4 Lumentum 方案组件

Lumentum 的 OCS 方案主要由 Fiber Array 和 Lens Array 两部分组成，二者直接贴合在一起。Lumentum 近期在河南郑州成立了一家公司，专门生产这些光学器件。

六、DCI 产业链分析

6.1 DCI 市场超预期原因

GTC 和 OFC 大会后 DCI 市场超预期的主要原因是 AI 算力需求驱动了数据中心之间的互联；例如一个城市东西两端的数据中心原本独立，现需整合算力资源进行 Token 处理，因此需要相互连接。该互联带来的产品增量：

OCS 应用：数据中心之间的光信号收发可通过 OCS 进行，无需电交换机
相关器件需求增加：板卡和 EDFA（掺铒光纤放大器）等器件的需求大幅增加，近期市场上 EDFA 缺货现象非常严重。

6.2 DCI 产业链结构

Coherent 和 Lumentum 生产泵浦芯片，卖给光迅、德科立、昂纳等公司制成 EDFA 器件；这些 EDFA 器件再销售给 Ciena、诺基亚、爱立信、Juniper 等设备商，由其制成板卡并集成到 DCI 干线传输设备中。这形成了与数据中心内部光模块（如旭创、新易盛向三菱、住友采购激光器芯片，制成光模块销售给英伟达、谷歌）平行的另一条电信侧产业链。上游核心的 980nm 泵浦芯片目前供应紧缺，主要供应商为 Coherent 和 Lumentum。

6.3 980nm 泵浦芯片

980nm 泵浦芯片在 EDFA 中的核心作用是为光信号提供放大增益，类似光模块中的激光器；具体为 980nm 泵浦光被注入到特制的增益光纤中，激发光纤内的光子产生增益，较弱的输入信号通过该增益光纤时，强度会被显著放大，从而实现更长距离的传输。市场供应格局：

Coherent：生产的泵浦芯片主要供自家的 EDFA 产品使用，不对外销售
Lumentum：会直接将泵浦芯片销售给昂纳、光迅科技和德科立等公司

6.4 DCI 订单节奏

从交付需求来看，Ciena 和诺基亚要求交付的 EDFA 数量已翻倍，例如原先每月供应 1 万台，现在可能需要供应 1.5 万至 2 万台。DCI 的部署已在进行中，因工程量巨大，需逐个数据中心进行连接，因此落地需要一定时间。未来几年增长预计：

2026 年：DCI 市场将有 30% 的增长
2027 年：增长率可能达到 50%，届时需要连接所有的数据中心，将带来巨大需求量。

6.5 DCI 设备价值构成

DCI 设备中 EDFA 和相干光模块配套使用，相干光模块的价值量占比大约在 20% 至 30% 之间；例如一台价值 100 万美元的设备，光模块的价值大约为 20 万至 30 万美元。相干光模块的主要供应商包括德科立、光迅科技，Lumentum 在该领域表现较好，其核心组件可调谐激光器（Tunable ITLA）处于全球领先地位。

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