专家观点

Q、2025年MicroTEC在光模块这块的收入？

A、2025年光模块MicroTEC收入增幅超过100%。目前光模块部分的良率比2025年的良率实现了比较明显的提升。

Q、MicroTEC这块的利润率明显提升，主要原因是啥？

A、一方面公司现在做低端的比较好，2026年预计整体结构中低端20%、中端50%、高端30%；另一方面公司良率有非常明显的提升；第三就是公司产品出货量有明显的放量。

Q、2026年收入快速增长主要是哪些客户拉动？

A、核心增长主要是华为和Coherent。这两个客户贡献了主要的增量。公司基本占Coherent 30-40%份额。

Q、公司的MicroTEC产品在其他国内光模块大客户的进展？

A、新易盛比旭创慢一些，在认证。光迅一直在做，目前光迅这边量还不是很大。化工科技也有接触，但是比较慢一些。

Q、MicroTEC这块市场规模体量？

A、按照400G光模块基本需要1颗，800G基本2颗左右，1.6T需要2-3颗。400G里面的一颗0.8-1美元，800G的两颗合计基本3-4美元，1.6T价值量基本要到4.5-5美元。海外II-VI、日本大和的价格比富信要高，基本认为这块市场在13-16亿美元。

Q、海外主要有哪些竞争对手？

A、美国那边主要是II-VI，Coherent第一大供应商；其次日本有日本大和、菲尼克斯、雅马哈、日本小松等。整体日本供应商还是比较多，日本大和在光模块这个细分MicroTEC市场占有率应该在60-70%。

Q、国内供应商是否有加速替换日本的供应商？

A、目前只是看到中际旭创加速公司这块的验证节奏，4月份应该基本能够进入小批量。但是这块国内光模块大厂对日本的依赖还是比较重，很难短期切换成为国内供应商。慢慢切换国内供应商是一个趋势。

Q、MicroTEC相比其他光模块制冷方案有啥优势？

A、精确控温，精度控制的可以到0.01度，VC液冷方案达不到这个温控效果。一般客户会定义器件的制冷量和尺寸，公司根据客户的需求设计相应的产品，每一个客户设计都不太一样。其他的方案能够大致保证光模块工作温度能够在多少度以下。但是MicroTEC的效果肯定是最好的，基本能够控制光模块工作温度在24-25度左右。

Q、中际旭创、新易盛这些目前主力供应商都是哪几家？

A、最大的量主要是大和，国内立讯，光迅、旭创都是以前买大和的比较多。

Q、华为的主要供应商，公司的份额情况？

A、相较去年，华为份额有所提升。大和、II-VI（少）、菲尼克斯。大和70%份额，其他两家II-VI、菲尼克斯份额比较少。

Q、新易盛、华工的主要供应商？

A、新易盛都有用，量还不小，现在和新易盛沟通不多，所以不太了解他们的采购哪家比较多。

Q、硅光是否需要用MicroTEC？

A、硅光改变了光模块的形式，硅光技术解决掉了大量热量产生的热源。硅光的热量要小很多，具体是否需要用也要看客户，目前华为、Coherent这两个客户都在做1.6T硅光的方案设计研发。

Q、MicroTEC其他应用场景？

A、目前来看，GPU、机器人都有公司在和公司合作做研发。都有用MicroTEC的趋势。

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