1.6T 光模块需求倍增与光芯片供应链分析

光芯片产业格局、价格趋势与市场竞争态势

专家观点

国内硅光芯片与 CW 光源芯片产业格局

Q: 目前国内硅光芯片与 CW 光源芯片的产业格局和主要厂商的情况如何？A: 硅光模块需要硅光芯片与 CW 光源芯片配合使用，其中硅光芯片集成了发射端的调制器。国内厂商在 CW 光源芯片领域已取得进展，例如长光华芯的产品已在相干领域以及中际旭创完成基本测试。长光华芯利用其过去在高功率激光领域的设备基础，并表示若有大额订单，可迅速扩产。源杰科技订单旺盛，但设备相对短缺，正在积极扩产。永鼎股份的子公司鼎芯光电也在积极扩产 CW 光源，其产品已通过剑桥科技向思科供货，其他客户也正在验证其产品。

CW 光源芯片和 EML 芯片市场价格趋势

Q: 当前 CW 光源芯片和 EML 芯片的市场价格趋势如何？A: 与 2025 年相比，CW 光源芯片的价格保持稳定，并未下降，而 EML 芯片价格则在上涨。具体而言，市场上主流的 70mW CW 光源芯片，对于超过 100 万颗的大批量订单，其交付价格约为每颗 3.5 美元；若采购量较小，价格则在每颗 4 至 5 美元。在 EML 芯片方面，100G EML 的价格已从 5 美元上涨至 6 美元左右，涨幅明显。200G EML 的价格目前在 13 至 14 美元之间。

3.2T 光模块技术路线选择

Q: 在 3.2T 光模块的技术路线选择上，EML 方案与薄膜铌酸锂方案的竞争格局如何，以及中际旭创为何大力投入薄膜铌酸锂技术？A: 在 3.2T 光模块的技术路线上，EML 是初期主要方案之一。公司在 OFC 上已展出单波 400G 的 EML 产品，但其在功耗和传输距离方面尚非最优。因此，公司也在同步开发功耗更低、传输距离更远的薄膜铌酸锂方案。公司预计，在 3.2T 产品中，薄膜铌酸锂方案的占比约为 15%, 作为高端版本的补充，而 EML 方案仍是主体。相比之下，中际旭创在薄膜铌酸锂技术上的投入更为激进，其规划的占比可能高达 35% 至 40%。中际旭创大力推动该技术主要基于两点考虑：首先，EML 方案高度依赖海外供应，存在供应链风险；其次，薄膜铌酸锂的国内产业链相对完善，中际旭创已投资铌奥光电、极客光电，并与天通股份洽谈量产合作，希望通过规模化生产来降低目前高昂的材料和加工成本。尽管当前薄膜铌酸锂方案成本高出 40% 至 50%, 但其在传输距离 (可达 2 公里、10 公里甚至更远) 和功耗方面具备显著优势。中际旭创希望借此复制其在硅光技术上的成功，通过大力投入建立技术领先优势和产品差异化。

立讯精密 1.6T 光模块进展

Q: 市场传闻立讯精密在 2026 年将出货 1.6T 光模块情况如何？A: 立讯精密在 2026 年尚未开始出货 1.6T 光模块，但大概率会在年内启动。在供应链方面，立讯精密与联亚光电以及博通关系良好，可以从海外获得一部分供应。未来随着产量提升，预计将转向国产供应商。

上游衬底供应风险

Q: 当前光芯片上游供应链，特别是衬底供应是否存在风险，这对光模块厂商有何影响？A: 上游供应链确实存在紧张状况。例如，联亚光电目前面临衬底短缺的问题。尽管其产能持续扩张，2025 年营收高速增长，但其向北京通美采购的衬底因商务部未审批而无法出口。这种衬底供应问题可能会加速光模块厂商向国产芯片的转换。剑桥科技已经开始采购鼎芯光电和南京镭芯光电的国产芯片。立讯精密由于其 1.6T 产品尚未大规模起量，因此目前在供应链国产化方面的需求尚不迫切。

2027 年光芯片供需缺口分析

Q: 面对 2026 年约 3,000 万颗和 2027 年可能高达七八千万颗的光芯片需求，当前产业链的扩产计划能否满足市场增长，是否存在供应缺口？A: 光芯片领域未来将面临巨大的供应缺口。预计 CW laser 市场规模将从目前的约 3 亿美元增长至 2030 年的 40 亿美元，复合年增长率极高。为应对这一需求，产业链各方都在积极扩产。例如，Lumentum 预测磷化铟芯片市场将有 80% 以上的复合增长率，公司自身也计划在未来两年内将产能扩大四倍。尽管扩产计划宏大，但从设备采购到原材料供应都面临挑战，能否完全兑现存在不确定性。不过，各大厂商仍在加速布局，Lumentum 近期收购了 Coherent 在北美的磷化铟工厂，理论上可增加 50 亿美元的产值。国内的索尔思 (Source Photonics) 也提出了激进的扩产目标，计划 2027 年达到 3 亿颗。如果这些扩产计划能够顺利实施，产业链的供应能力将得到显著提升，但满足高速增长的需求仍将是一项挑战。

索尔思扩产计划可行性评估

Q: 对于索尔思 (Source Photonics) 提出的扩产计划，其可行性如何评估？该计划是否充分考虑了上游供应链及生产环节的限制？A: 该扩产计划应被视为一个规划性目标，其在制定过程中并未充分计及多项关键的现实制约因素。具体而言，该计划忽略了 MOCVD 等关键设备的交付周期、上游外延片和衬底的供应限制、设备调试与产品良率爬坡过程，以及客户验证所需的时间。因此，该计划更倾向于一个意向性的产能构想。光芯片的产能扩张并非仅凭资本投入即可实现，其受到上游设备和原材料的严格制约。在当前供应链紧张的背景下，与过去供大于求时仅需资金和时间 (通常为一年至一年半) 即可建成新产能的情况不同，目前即便有充足的资金也未必能解决所有问题。

2027 年 1.6T 光模块市场竞争格局

Q: 考虑到明年 (2027 年) 1.6T 光模块市场需求可能激增，而中际旭创等头部厂商或因 CW Laser 供应受限，即使将 800G 产能全部转向 1.6T 也仅能满足约 3,000 万只的需求。在此背景下，除了新易盛和中际旭创，国内还有哪些公司有能力填补供给缺口？明年 (2027 年) 1.6T 光模块市场的竞争格局将如何演变？A: 明年 (2027 年) 的市场格局将对那些能够确保上游原材料，特别是光芯片供应的厂商更为有利。目前，1.6T 光模块的研发与生产技术已不再是主要瓶颈，包括联特科技，光迅科技、华工正源、武汉钧恒、甚至光彩芯辰在内的二线厂商均已具备 1.6T 产品的开发能力。然而，市场的主要矛盾在于物料供应。预计明年 (2027 年) 1.6T 市场需求将达到八千万至九千万只，在今年 (2026 年) 基础上增长三倍，届时头部厂商如中际旭创等也可能面临类似今年 (2026 年) 800G 产品交付困难的局面。在此背景下，拥有核心芯片供应渠道的厂商将具备显著优势。例如，云晖光电将获得 Lumentum 的优先芯片供应；索尔思 (Source Photonics) 尽管其扩产计划存在不确定性，但其确实在积极扩产，其光芯片今年 (2026 年) 将完全自用，明年 (2027 年) 富余部分计划对外销售，并已开始与 Coherent 等厂商商谈芯片与法拉第旋转器等资源的互换合作。这种拥有核心资源的厂商之间的 "强强联合" 将成为趋势。相比之下，缺乏稳定上游资源的公司，即便拥有资金，也难以采购到芯片。

索尔思技术实力评估

Q: 索尔思 (Source Photonics) 为光芯片领域的历史积淀、技术实力和生产能力如何？其自产光芯片的计划是否具备可信度？A: 索尔思在光通信行业历史悠久，被誉为 "黄埔军校", 在十年前曾是全球排名前十的光模块厂商，彼时中际旭创尚未进入主流市场。公司拥有深厚的技术底蕴，其发展源头是一家与 Lumentum、Coherent 同时代的美国公司。在那个时代，光模块厂商普遍采用 IDM 垂直整合模式，自行开发芯片，因此索尔思具备研发和生产光芯片的基因。尽管后来因团队流失和股权动荡导致发展不佳，但在被东山精密并购后，获得了大量资源投入用于扩产，业务已重回正轨。其光芯片生产基地位于台湾。值得一提的是，目前市值已达千亿的源杰科技，其 CEO 张新刚及研发总监潘总均出自索尔思的芯片团队，这证明了索尔思在人才方面的积累。对其扩产计划的疑虑主要在于规模和速度，而非技术能力。事实上，索尔思的 EML 芯片早在 2023 年就已推出，并已向微软测试出货数年，并非从零开始。

Coherent 1.6T 光模块策略

Q:Coherent 在 1.6T 光模块市场的产能规划，价格策略是怎样的？A:Coherent 正在高速扩张 1.6T 光模块产能。公司从 2025 年下半年已开始与中际旭创同步出货 1.6T 产品。在价格方面，目前 1.6T 光模块的硅光方案售价约为 900 美金，EML 方案售价在 1,000 美金以上，具体价格取决于客户订单规模。Coherent 的 EML 方案过去售价为 1,300 美金，目前约为 1,100 美金。

1.6T 光模块价格趋势

Q: 鉴于 800G 光模块价格已降至 400 美金左右，1.6T 光模块在今年 (2026 年) 和明年 (2027 年) 的价格趋势将如何演变？A: 今年 (2026 年) 1.6T 光模块的价格预计将保持稳定，前提是没有二线厂商进入市场并引发价格竞争。目前 800G 光模块的价格下跌主要是由索尔思、联特科技等厂商以低于 400 美金 (最低已至 350 美金) 的价格竞争所致，这也导致头部厂商不愿再向 800G 产品倾斜过多新增产能，而是将重心放在 1.6T 上。目前尚未看到有二线厂商能够出货 1.6T 产品。若下半年索尔思或剑桥科技等厂商成功进入市场，1.6T 价格可能会出现松动。长期来看，价格下降是必然趋势。预计明年 (2027 年), 即便市场需求旺盛，1.6T 光模块仍会有 10% 左右的降价幅度。对于中际旭创而言，由于其自研硅光方案的成本优势，毛利率有望提升。其自研硅光方案的持续上量是过去几个季度毛利率持续提升的关键，硅光产品的毛利率通常比传统光模块高出 8 至 10 个百分点。

立讯精密光模块产能规划

Q: 立讯精密在 800G 和 1.6T 光模块领域的产能规划是怎样的？A: 今年 (2026 年), 立讯精密的 800G 光模块出货量将超过 100 万只，同时储备了 100 万只的 1.6T 产能，但实际出货量预计会低于此储备产能。对于明年 (2027 年), 立讯精密计划新增超过 500 万只的 800G 产能。需要明确的是，这仅是产能端的规划，最终的订单情况取决于能否从谷歌、英伟达等大客户处获得更多份额。当前光模块行业的普遍做法是 "以产待单", 即必须先扩张产能，才有机会参与招标和份额分配。立讯精密的扩产基地主要从深圳宝安转移至昆山，以支持更大规模的产能建设。

磷化铟衬底供应与价格

Q: 当前磷化铟衬底市场的供应情况和价格趋势如何？上游原材料是否对光芯片生产构成制约？A: 目前通美的磷化铟衬底供应非常紧张，难以获得现货。基于 2025 年签订的长期协议订单，目前价格尚未调整，但通美已表示后续交货可能会根据市场情况调价。对于非长协的新订单，价格相比 2025 年已经上涨了 15% 至 20%, 并且未来存在翻倍的可能。6 英寸衬底目前价格为每片 1,600 美金，而 3 寸或 4 寸的价格仅为 400 至 600 美金，显示出巨大的涨价潜力。供应短缺问题普遍存在，例如住友也因缺少高纯铟原料而无法正常交货。高纯铟 75% 以上由中国供应，对日本断供后，海外难以快速找到替代来源，因为铟通常是开采锡、锌等金属时的伴生矿，缺乏独立的矿源。从 2025 年 11 月到 2026 年 2 月的三个月内，铟的价格已上涨超过 90%, 接近翻倍。

磷化铟衬底成本占比分析

Q: 从成本结构来看，磷化铟衬底在光芯片总成本中占比多少？其价格上涨对下游的传导效应如何？A: 原材料成本在整个光芯片加工成本中的占比非常低。以一片 1,600 美金的 6 英寸衬底为例，用于生产 100 毫瓦的 CW 激光器芯片，大约可以切割出六千至七千颗。目前每颗 100 毫瓦芯片的市场售价约为 5 至 6 美金，这意味着一片 1,600 美金的衬底经过加工后，产出的芯片总价值接近 3 万美金。因此，即使衬底价格进一步上涨，下游芯片制造商也具备较强的成本吸收能力。

国内磷化铟衬底国产替代

Q: 目前国内磷化铟衬底的国产替代情况怎样的？A: 国内从事磷化铟衬底生产的企业较少，例如云南锗业、海川智能等。磷化铟衬底的供应非常紧张，与北京通美的订单排期已经谈到了 2030 年。

200G EML 光芯片市场展望

Q:200G EML 光芯片的市场需求、供应格局以及价格在 2027 年有何展望？A: 预计 2027 年市场对 200G EML 的需求将增长三倍以上，主要驱动力是 1.6T 光模块的需求增长。假设硅光与 EML 方案的占比保持相对稳定，200G EML 的价格预计将继续上涨。目前，包括长光华芯、源杰半导体在内的厂商尚未完全实现 200G EML 的量产，产品仍处于内部开发阶段。

100G EML 光芯片供需状况

Q:100G EML 光芯片的供需状况和价格趋势如何？A:100G EML 的供应紧张状况正在逐步缓解。预计其价格在 2027 年不会上涨，但目前仍在上涨。这主要是因为 2027 年 800G 光模块市场预计不会有太大增长，增速大约在 20% 至 30%, 市场核心需求将转向 1.6T。例如，Lumentum 在 2026 年初，200G EML 在其光芯片总产能中仅占 5%, 目标是到 2026 年底将这一比例提升至 30% 至 40%, 并在 2027 年进一步提高，显示出产能正向更高价值的产品转移。

400G EML 量产时间表

Q:400G EML 光芯片预计何时能够实现量产？A:400G EML 的量产进程正在加速。目前包括公司和 Lumentum 在内的厂商已经可以提供样品进行测试，主要工作集中在可靠性测试和良率优化上。根据产品路线图规划，计划在 2027 年 5 月之前投入量产。

磷化铟晶圆产线扩产计划

Q: 公司在磷化铟晶圆产线方面的扩产计划是怎样的，新增产能将主要用于生产哪些产品？A: 公司正在积极扩产。2025 年 8 月，首条 6 英寸晶圆产线在美国德州的谢尔曼正式量产。同年 9 月，决定在瑞典投资建设第二座 6 英寸晶圆厂。2026 年 3 月，再次决定在瑞典投建第三座 6 英寸晶圆厂，这是实现两年内产能翻四倍计划的基础。这些新增的产线均基于磷化铟技术，未来可以在 EML 和 CW 激光器之间灵活切换和共享。在投料阶段即可决定生产具体产品。现阶段产能以 EML 为主，但考虑到 2027 年 NVIDIA 的 CPU/NPU 将带来大量 CW 光源需求，后续 CW 产品的比重会增加。

2027 年 800G 光模块市场需求

Q:2027 年全球 800G 光模块市场的总需求量预计是多少？A: 预计 2027 年 800G 光模块市场的需求量大约在 5,000 万至 6,000 万只。虽然许多大客户正转向 1.6T, 但 800G 市场仍会保持增长，增速预计为 15% 至 20%。这部分需求主要来自国内市场 (预计超过 1,000 万颗)、二线云厂商以及海外客户为老旧数据中心进行的维护性采购。相较于 2026 年约 4,000 多万只的需求量，这是一个稳健的增长。

2027 年 1.6T 光模块需求预测

Q:2027 年 1.6T 光模块市场的需求预测以及主要客户的构成是怎样的？A:2027 年 1.6T 光模块的需求量预计将达到 7,000 万至 9,000 万只，相较于 2026 年约 2,500 万只的需求有显著增长。其中，确定的需求包括谷歌的 3,000 万只和 Meta 的 900 万至 1,000 万只。微软和 AWS 也在验证 1.6T 技术，预计未来也将有千万只级别的需求规模，这部分需求构成了 7,000 万只预测之上的弹性空间。NVIDIA 在 2027 年的需求预计不会有太大增长，但仍能维持 2,500 万只的水平，原因是其部分客户将开始自行搭建机架，减少了与 1.6T 光模块的强制绑定。

高功率 CW 激光器产能与价格

Q: 公司为 NVIDIA 供应的 400 毫瓦高功率 CW 激光器的月产能规划如何？高功率 CW 激光器的价格是否存在下降压力？A: 公司为 NVIDIA 供应的 400 毫瓦高功率 CW 激光器，是基于其 20 亿美元的投资要求进行产能预留的。目前价格并未跌破 30 美金。尽管有观点认为 2026 年下半年价格可能降至 25 至 30 美金区间，但短期内降价的可能性不大。主要原因在于，当前 NVIDIA 的主要诉求是确保供应和产能爬坡，愿意为此支付溢价。同时，市场竞争格局尚不激烈，目前主要是 Lumentum 独家供应，其他厂商如公司和源杰、住友等尚未形成有效竞争。公司的产品最快也要到 2026 年第四季度才能开始出货，且定价不低于 Lumentum。从投料到产出需要 5 个月周期，在产能和良率稳定前，厂商没有降价的动力。预计到 2027 年，随着更多供应商进入市场以及产能释放，价格可能会出现 15% 至 20% 的下降，降至 25 美金是合理的预期。

Lumentum 高功率 CW 激光器产能

Q:Lumentum 在高功率 CW 激光器市场的产能规划？A: 相比之下，Lumentum 的扩产计划更为激进，其目标是实现单季度出货 400 万颗，并且通过收购 Coherent 的北美产能，其未来的产能规模将非常可观。

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