1、新一轮企业出海的核心特征

出海模式特征：本轮企业出海与2018年的核心驱动存在明显差异，2018年我国企业出海主要驱动为被动规避美国关税，本轮出海则更多体现为企业主动在全球布局产能的核心特点。出海模式已从单一生产环节出海，转向供应链本地化布局，企业在海外核心市场构建涵盖原材料采购、零部件生产等在内的完整本地化供应链体系。越来越多中国企业选择在海外搭建区域化产销网络，形成了以中国资本、技术、管理为核心的全球本地化供应链新生态。

出海区域布局特征：本轮企业出海的区域布局已从以往的东盟主导转向全球化多元布局，近年我国企业出海呈现明显的多元化特征，对欧洲、非洲、中亚等地区的出海进程明显提速。欧盟是我国技术合作与高端制造投资重要目的地，新能源、新能源汽车相关企业陆续在欧洲开建工厂，既响应了欧洲车企对电池零部件的本地化采购需求，也对冲了欧盟针对我国直接出口电动汽车的高关税潜在威胁。对非洲、中亚等全球南方地区的布局是我国的战略性布局，这些地区在基础设施建设、矿产资源开发、通信网络普及等领域存在较大供需缺口，企业出海既可提升我国石油、天然气等战略资源供应的稳定性，也可挖掘当地消费市场红利，全球南方是我国企业出海的重要增长极。

出海行业结构特征：本轮企业出海呈现高技术制造业加速出海的态势，以上市公司海外营收占比衡量不同行业的出海进程，截至2025年上半年，申万一级行业中电子、家电、通信、汽车、传媒和石化6个行业的海外营收占比超过30%，这些行业是本轮企业出海的主要领域，凸显出本轮出海技术含量较高的特点。二级细分行业中，消费电子、工程机械、半导体等高技术行业的海外营收占比超过50%，进一步凸显技术密集型行业已成为本轮出海的核心组成部分。除此之外，教育、广告营销、游戏等服务类行业的海外营收占比也有明显提升，反映出我国近年服务出海热度有明显提升。

2、企业出海对国内经济的利好

出海利润反哺经济：企业出海带来的高额利润正通过多重机制反哺国内经济，形成“出海-出海盈利-回流-再出海”的良性循环，对企业利润增长和居民收入均产生积极影响。从上市公司维度看，截至2025年中报，我国非金融上市公司海外业务毛利率约为19%，国内业务毛利率约为15.2%，海外业务毛利率整体高出国内约2.8个百分点；细分行业中，计算机、传媒、医药生物、通信等高技术制造业海外毛利率普遍高于国内5个百分点以上，轻工、汽车等国内内卷较严重的行业海外利润率也明显高于国内，上述行业近年出海进程明显加速，高海外毛利率叠加海外营收占比提升，带动行业企业利润增长，对我国企业利润修复起到重要推动作用。从国际经验来看，企业出海长期会使一国人均GNI增长超过GDP增长，意味着企业境外收益可有效回流国内成为国民收入重要组成部分，对内需增长有明显提振作用。以日本为例，企业出海后其人均GNI与人均GDP的比值长期上行，2024年该比重已达1.06**，我国这一比重目前低于1，企业出海对人均收入增长仍有较大空间。

缓解内卷与产业升级：企业出海对缓解国内市场内卷式竞争具备重要作用。一方面，通过产能出海，企业可将过剩产能转移至国外，提升国内产能利用率，同时拓展产品销售终端市场，避免国内市场过度竞争，尤其是产能过剩的中游行业，海外市场开拓为企业提供了明显增长点，2025年汽车制造、电气机械制造、电子设备制造业等部分中游行业产能利用率已出现明显回暖，企业加速出海在一定程度上缓解了产能过剩压力。另一方面，企业出海进一步促进资源在全球范围内的合理配置，有利于推动国内产业结构调整：纺织制造等低附加值生产环节正向东盟等成本更低的国家转移，汽车制造、医药制造等高附加值生产环节正向欧盟等技术水平更高的国家转移；同时出海中亚等亚洲地区获取战略资源、出海欧美经济体获取前沿技术，也有助于反哺国内产业升级，形成以内促外、以外强内的良性循环。

3、企业出海的制度层面价值

助力讲好中国故事：企业出海不仅是我国经济发展的重要举措，更是传播中国历史文化、向全球讲好中国故事的重要载体。近几年我国服务与文化出海明显提速，教育、游戏出版、影视院线相关企业海外营收占比持续提升，蜜雪冰城、拉布布、黑神话悟空等中国服务和文化IP相继走出国门，成为全球范围内讲好中国故事的成功案例。文化出海背后有国家政策的有力保障，近年我国出台了一系列支持文化产业发展和文化出海的政策举措，通过举办文化节、艺术展等形式为企业搭建出海平台，“十五五”规划建议稿明确提及要鼓励更多文化企业和优秀文化产品走向世界，预计未来企业出海将更多承担讲好中国故事的责任，让全球看到更真实的中国。

推动人民币国际化：企业出海有助于推进我国人民币国际化进程，两者呈现双向促进的良性发展动态格局。一方面，企业出海为人民币国际化提供更广阔的应用场景和需求：企业出海后的贸易投资、生产销售环节，会天然为人民币跨境使用创造更多场景，提升人民币在跨境交易或结算中的流通量和使用频率；同时企业高质量出海对跨境金融服务提出更高要求，推动人民币跨境支付系统等金融基础设施完善发展，为人民币国际化提供更高效便捷的结算渠道，进一步促进人民币的使用。另一方面，人民币国际化程度提升后，企业跨境经营中人民币结算比例随之提升，可更大程度避免汇率波动导致的成本增加，减少汇率波动带来的经营风险；同时也有助于降低企业在境外发行人民币债券等融资工具的成本，便于企业以较低成本筹集资金开展海外业务。

核心观点总结：本轮企业出海的核心价值主要集中在两大维度：其一，随着高技术企业加速出海，我国企业整体利润率得到提升，也在一定程度上缓解了国内的内卷式竞争局面；其二，服务与文化类主体加入出海队列，正成为传播中国历史文化、向全球讲好中国故事的重要载体。在双循环新发展格局之下，出海已经成为企业实现自身发展和竞争力增长的必选项。

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