1、人形机器人Alpha Wise调查总体结论与调研对象概况

调查总体结论与调研对象概况：调查强化了对人形机器人及智能机器人行业长期乐观的预期，主要基于以下发现：一是62%的受访者表示未来三年会尝试使用机器人，尽管数量级别不一定大，但兴趣度非常高；二是行业发展的最大瓶颈在于产品本身，仅23%的受访者对当前产品比较满意，大部分人认为产品需要更多进步，需产品进步才能推动实际场景应用。人形机器人作为全新产品，需时间进行硬件软件开发及工作场景的验证与适配，但行业内公司正积极推动产品迭代且速度较快。调研对象为86位来自各行业的高管，其中50%来自制造业、25%来自服务业、25%来自其他工业；受访者企业2024年收入均在10亿人民币以上，且90%的受访者表示其企业已应用不同形态的机器人（包括协作、移动、复合及服务机器人等）。

2、企业人形机器人使用意愿与应用预期

使用意愿、形态偏好与应用场景：目前10% 的企业在测试人形机器人，未来三年有62% 的企业愿意尝试。形态偏好上，20% 计划测试轮式，37% 尝试轮式+足式，仅3% 考虑纯足式。应用场景中，仓储（80%+）、制造（79%）、客服零售（70%）占比最高。多数企业认为机器人仅需胜任特定场景工作，50% 接受有限多项能力，仅32% 要求高度通用性。

人工替代预期与支出计划：人工替代方面，未来5年11% 工作或被替代，10年达28%，工业制造业替代率高于服务业。支出计划上，90% 企业未来三年将增加机器人投入，其中30% 显著增加采购。

3、人形机器人产品反馈与改进期望

产品满意度与采纳驱动力：企业对当前人形机器人产品的满意度方面，23%的受访者表示满意，25%非常不满意，另有一半受访者持中立态度但希望机器人进一步提升；制造业对人形机器人的反馈好于其他工业和服务业。企业采纳机器人的核心驱动力为提升工作效率、降低劳动成本及减少工作中的错误。

应用挑战与改进期望：当前应用机器人面临的挑战主要有：机器人能力有限、购置前置成本高、现有工作体系集成复杂及维护成本高，这些是阻碍企业采纳机器人的主要因素。企业对机器人未来改进的核心期望前三位为：提升与人协作的能力、机器人的灵活性及自我学习能力。

价格要求与降本预期：价格方面，92%的受访者认为机器人需在20万人民币以下才能更广泛应用，其中25%认为需低于5万人民币，28%认为在5万-10万人民币之间，40%认为在10万-20万人民币之间；当前制造业、零售物流等场景中的人形机器人价格普遍在50万人民币以上，甚至高达七八十万。未来两三年不少公司计划将成本降至当前的一半，价格是下游企业使用机器人的重要考虑因素。

4、人形机器人品牌偏好与选择考量因素

品牌偏好情况：从受访者对机器人品牌的评估意愿来看，60%的受访者愿意评估语数机器人，占比居首；其次为28%愿意评估云深处、23%愿意评估优必选、17%愿意评估美的、13%愿意评估众擎，其余20多个已知品牌的占比均不足10%。受访者主要分布在广东、上海、长三角及北京区域，品牌知名度是影响其品牌考量的重要因素，且对品牌态度较为开放，无固有认知的品牌偏好。

品牌选择考量因素：在选择机器人品牌时，核心考量因素包括机器人的可靠性、安全性、功能性、成本，以及与工作场景的融合性、厂家提供的定制化服务及功能；最不重要的考量因素是机器人零部件的品牌，机器人厂家自身的生态体系（如供应商体系）也并非重要考量因素。

5、人形机器人板块投资观点与零部件标的推荐

板块投资观点：对人形机器人板块长期保持积极乐观，短期因机器人智能化需通过大量物理世界数据训练，实际工业化工程化难度大，应用会是渐进过程，不期望2026年甚至两三年有爆发式增长，预计2025年应用量约2万台；同时看到除人形之外，协作机器人、复合机器人、移动机器人及各种服务机器人也在快速发展，供应链体系将受益于整体机器人下游进步，投资上推荐零部件产业链机会

零部件标的推荐：首选标的包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。其中，恒立液压、绿的谐波、合赛是重要零部件环节的市场领导者，其生产的恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达多为机器人厂家外采，市场机会相对更大；汇川技术能提供电机、丝杠、传感、编码器等多种零部件，体系更全面，且有良好的产品开发及交付能力，机器人产业上量后，有望给更广市场提供零部件

6、人形机器人驱动半导体产业机会逻辑与规模

半导体机会逻辑：AI主题发展两到三年后，人形机器人作为具身智能载体，能弥合AI与物理世界的鸿沟，让AI理解并与物理世界互动，这是AI在现实世界具象化的表现。三维物理世界遵循物理定律，需要手部灵巧度（如抓取、触觉、平衡）及理解现实的AI思维，这些能力的实现远比互联网抓取信息更困难。当前关于人形机器人的研究主要关注出货量及工业零部件细分领域，借助工业团队已有的基础研究，可将人形机器人中的半导体部分拆分出来，其核心逻辑在于具身智能对算力、感知的需求，驱动半导体成为人形机器人的关键支撑。

市场规模与成本趋势：市场规模方面，随着AI模型进步、组件成本下降、规模化生产及设计优化，预计到2045年人形机器人相关半导体市场将达到3050亿美元。成本趋势上，2025年至2030年半导体BOM成本将上升15%，到2045年再增加40%；尽管半导体行业单位FLOPS成本呈下降趋势，但BOM成本上升主要源于每台人形机器人所需算力的不断提升。回本周期与使用成本方面，当前商用机器人回本周期约3~5年，2030年将缩短至2年；2025年人形机器人使用成本将降至每小时2美元，低于美国入门劳工每小时15~20美元的水平。投资价值上，处理器和半导体收入会早于服务到来，因投资阶段硬件利润占主导，主要有三大半导体板块产生重要价值：一是作为“大脑”的AI芯片，二是视觉相关半导体，三是感知相关模拟芯片。

7、全球半导体产业核心投资标的推荐

美国半导体标的：美国范围内的重点半导体投资标的及优势如下：英伟达、AMD、Ambarella为AI芯片供应商，可提供人形机器人智能所需的核心计算引擎及边缘处理能力；On Semi、NXP、Texas Instrument、Microchip在视觉、功率管理、运动传感等领域具备高质量敞口。

欧洲半导体标的：欧洲是全球半导体模拟公司至关重要的板块，其重点半导体投资标的及优势如下：人形机器人智能传导需大量传感器、电机驱动器、电源、电路及关节控制器，主要受益者包括Infinion、STMicroelectronics，这些标的在模拟芯片、传感器、电机驱动等领域具备优势。

日本半导体标的：日本范围内的重点半导体投资标的及优势如下：Sony、Renesas在高分辨率视觉传感器及机器人控制微控制器方面具备较大优势，可赋予人形机器人核心反应能力；DISCO、ADVANTEST是关键的半导体设备供应商。

韩及大中华区半导体标的：韩国及大中华区的重点半导体投资标的及优势如下：韩国首推三星电子，其在AI视觉、AI大脑等芯片领域拥有领先的晶圆代工业务及传感器模拟芯片业务，具备成熟代工能力，此前收购过多家人形机器人及相关AI算法公司，有望成为人形机器人集成商；大中华区在镜头传感器、功率管理、硬件结构件及散热组件等方面有很多好的标的。

温馨提示：内容源于第三方以及公开平台，仅供用户参考，恕本平台对内容合法性、真实性、准确性不承担责任。如有异议/反馈可与平台客服联系处理（微信：_LYSD_）。